主题温度计
- 6月16日至20日，热点主题日均成交额平均4.32亿元，日均换手率3.35%，主题交易热度整体维持平稳。
- 热点主题结构切换加速，新消费/创新药/稀土相关主题回调，油气开发相关主题持续活跃。
- 稳定币主题在密集催化下领涨市场，人工智能主线中PCB/光模块等细分板块率先走强，逐步提振科技类主题热度。
- 股市预期和微观流动性均处于上升趋势，但需关注主题叙事环境的阶段性变化。
本期重点推荐主题
1. 数字货币
- 事件：陆家嘴论坛提出设立数字人民币国际运营中心；跨境支付通上线；中国香港和美国通过稳定币相关法律规范。
- 观点：稳定币打通加密资产与传统金融体系联系，适用于跨境支付场景，成为大型企业跨境结算和资金调配的重要途径。
- 投资建议：看好区块链、跨境清算系统等底层技术供应商；具备牌照优势的第三方支付机构和数字安全协议服务商。
2. AI智能体
- 事件：Manus开放普通用户注册；字节跳动、阿里、百度密集发布智能体产品。
- 观点：AI智能体是端到端的完整解决方案，基于大模型的应用化产品，将大幅提升基础大模型数据调用量，加速垂类应用开发落地。
- 投资建议：具备资本开支与用户优势的互联网大厂；受益算力需求曲线提升的AIDC和国产算力产业链。
3. 内需消费
- 事件：两办印发《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》；国务院强调做强国内大循环。
- 观点：扩大社会保障覆盖面，提高基本公共服务质效，推动大宗消费更新升级，激发服务消费潜力，放大新兴消费带动效应。
- 投资建议：教育/育儿/养老等服务消费；国牌化妆品/IP潮玩/宠物等新兴消费。
4. 并购重组
- 事件：证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》；发布建立重组股份对价分期支付机制，新设重组简易审核程序，鼓励私募基金参与上市公司并购重组。
- 观点：并购重组市场规模和活跃度大幅提升，看好科技链主企业和受益行业格局优化的传统行业龙头。
- 投资建议：战略新兴产业的优质资产重组；能源资源和公共服务等领域的专业化整合。
风险提示
- 关键技术商业化进程低预期。
- 宏观经济需求不及预期。
