纯苯上市前瞻系列报告—供应篇

一、全球纯苯供应格局

• 全球产能稳步增长，2024年达到8331万吨/年，年复合增长率为3.39%，主要增长动力来自中国。
• 东北亚地区产能占比最高（51%），其次是欧洲（16%）、北美（13%），中东和东南亚地区各占6%。
• 中国是新增产能的主要贡献者，2016-2024年期间占全球新增产能的60%。

二、中国纯苯供应格局

• 行业处于扩能周期，2024年产能达到2573万吨/年，2007-2024年年复合增长率为11.14%。
• 扩能分两个高峰期：2007-2012年（国企主导）和2019年至今（民营炼化主导）。
• 2025年计划新增产能297万吨/年，主要装置来自山东裕龙石化（50万吨/年）。
• 民营炼化占据行业主导地位，浙石化、恒力、盛虹位列产能前三。
• 纯苯进口量较大，2024年进口431.32万吨，创历史新高，对外依存度为15%。
• 进口来源地主要集中在亚洲，韩国占50%，文莱占12%，泰国占11%。
• 产能区域分布不均，华东占比最高（53%），其次是东北（18%）和华南（14%）。

三、结论

• 全球纯苯产能增长主要来自中国，中国产能无法满足下游需求，需依赖进口。
• 民营炼化为产能增长主力，进口依存度较高，主要来源地集中在亚洲近洋地区。