豆油价格有较强支撑 豆粕供应继续向宽松转变

豆油价格有较强支撑，豆粕供应继续向宽松转变

核心观点：

• 豆油价格近期受多重因素支撑，预计呈现偏强震荡行情。
• 豆粕供应持续宽松，但库存仍处历史偏低水平，市场担忧引发震荡调整。

关键数据：

• 豆油：
  • 6月23日豆油期货主力合约收跌0.44%至8126.0元，资金整体流出1.28亿元。
  • 6月20日当周国内主油厂大豆压榨量238万吨，周环上升13万吨，月环上升17万吨，同比上升44万吨，为历史单月次高。
  • 预计6月大豆压榨量可达950万吨左右。
  • 近期进口巴西大豆成本持续上升，油厂压榨利润下降。
• 豆粕：
  • 6月20日当周国内主油厂大豆压榨量238万吨，周环上升13万吨，月环上升17万吨，同比上升44万吨。
  • 预计6月大豆压榨量可达950万吨左右。
  • 国内豆粕库存连续攀升，但终端饲料养殖企业拿货较多，成交放量支撑工厂挺价意愿。
  • 进口大豆成本增加且远期采购进度偏慢引发市场担忧。

研究结论：

• 豆油： 近期进口巴西大豆成本上升、油厂压榨利润下降及中美经贸摩擦不确定性均对豆油价格形成较强支撑，预计豆油期货将呈现偏强震荡。
• 豆粕： 国内大豆供应充足，油厂高开工导致豆粕产量较大，库存持续增加但仍处历史偏低水平，加之进口成本增加和采购进度偏慢引发市场担忧，预计豆粕继续维持震荡调整行情。