现货上涨，花生盘面窄幅震荡

核心逻辑分析

现货市场
国内花生价格上涨，东北和河南产区价格均上涨，山东莒南大花生米4.15元/斤，河南正阳新季花生4.75元/斤，辽宁昌图白沙4.85元/斤，吉林扶余白沙4.9元/斤。通货花生成交一般，价格上涨。油厂油料米收购价稳定，基本在7500-7700元/吨。进口花生价格上涨，苏丹米价格8300元/吨。

需求与库存
油厂开机率下降，但环比略增。油厂到货量减少，花生库存13.3万吨，较上周减少0.61万吨；花生油库存4.0万吨，较上周减少0.02万吨。下游消费偏弱，油厂花生油库存下降，花生库存仍处于高位。

压榨利润
油厂收购价格略涨，花生粕价格上涨但花生油价格稳定，导致油厂压榨利润62元/吨，环比减少34元/吨。花生粕与豆粕价差较低，花生粕价格稳定在3250元/吨。

基差与月差
10花生底部震荡，10-1价差稳定在200元附近。期现价差无变化。

进口情况
花生仁进口量大幅减少，4月进口1.2万吨，1-4月累计进口5.4万吨，同比减少78%。花生仁出口增加，4月出口1.8万吨，1-4月累计出口6.3万吨，同比增加27%。花生油进口增加，4月进口2.7万吨，1-4月累计进口11.4万吨，同比增加23%。

核心观点与策略
由于通货花生供应偏少但需求偏弱，期货底部震荡，短期下跌空间有限。建议10花生8200附近短多，10-1价差观望，可尝试卖出pk510-C-8800期权策略。