- 主要业务及资质:公司主要业务包括收单及增值服务(2024年收入占比67%)和电子支付产品(POS机具,2024年收入占比30%)。公司已取得稀缺的卢森堡PI牌照,是近三年来唯一获此牌照的A股上市公司,并在欧洲落地首笔本地收单;POS机具业务中,2024年海外收入占比超95%,收入超9亿元。
- 海外参股AI公司收益:公司持股35%的海外参股公司Duality Intelligence Limited已在海外推出多款AI应用,2023年从该AI公司取得投资收益约3364万元。
- 行业背景及公司优势:2023年收单行业进入拐点,强监管下行业出清,费率止跌回升。当前扫码、刷卡终端费率长期有望达到1%(当前扫码约0.38%,刷卡约0.6%)。公司收单业务综合排名靠前,有望享受行业出清红利。
- 研报来源:申万宏源(黄忠煌)、财通证券(邢重阳)、华鑫证券(吕卓阳)。