核心观点与关键数据
- 市场传闻与验证：市场传闻亚东化工复产，经多方渠道现场验证，亚东开工率极低，#低于10%，全面复产无稽之谈。
- 事故影响：亚东近期连续发生两起重大伤亡事故，四月烧毁的废水车间仍在戒严，政府明确要求事故调查报告出炉前不得解封，预计全面复产需6-12个月以上。
- 产能与开工情况：锦鸡化工是当前唯一有产能的h酸生产商，开工率极低，h酸废水已囤满，意味着后续开工率将更低。
- 市场需求与库存：亚东下游客户反馈拿货紧张，公司产品库存低且不报价，预计价格将呈现跳涨形式而非线性缓慢上涨。
- 行业竞争格局：闰土、吉华公开表示h酸装置停产，锦鸡是唯一产能方，行业专家评估认为亚东实质性停产，供给侧缺口实际拉大2万吨，达30%以上。
研究结论
- 供需缺口加剧：亚东停产导致供给侧缺口实际扩大，行业紧缺程度极高，尽管当前属淡季，但价格已缓慢上涨，旺季时上涨将加速。
- 错杀机会：因谣言导致锦鸡股价下跌，建议关注此错杀机会。
