【调研报告】棉花北疆种植及库存情况调研（三）及结论

第一部分 调研背景
2025/26年度棉花种植面积继续增加，市场关注新疆棉产量变化、纺纱产能扩张及企业经营情况，同时担忧新棉上市前供应偏紧问题。调研对象包括北疆轧花厂、纺织企业和监管库。

第二部分 调研路线
乌鲁木齐市—五家渠—石河子—奎屯—精河。

第三部分 调研纪要

• 某库H（库容45-50万吨）：本年度入库30万吨（不及去年），库存剩3-4成。春节后及3-4月价格低导致出库加快，近期出库放缓。
• 某纺企I（17万锭）：纺纱机全开，纱线库存低于去年。前期棉花价格低、订单尚可支撑开机，利润维持在成本线附近。预期需求稳定，产量略增。
• 某库J（库容40万吨）：本年度入库35万吨，库存剩4成。出库稳定（日均800-1000吨），春节后及3-4月补库导致出库加快，近期放缓。
• 某库K（占地400多亩）：本年度入库20万吨（不及往年），库存剩4成以上，较去年同期略少。3-4月出库明显，近期放缓。

第四部分 调研总结

• 新花种植及生长情况：北疆棉花长势良好，部分现蕾开花，预计7月打顶。若无极端天气，总产量或持平甚至略增。
• 棉花库存情况：新疆棉花库存略偏低，主要因春节后及3-4月价格低导致补库出库加快，近期出库放缓。
• 纺织企业情况：订单平淡但开机率高（调研企业全开），利润盈亏平衡，得益于电费便宜、棉纱出疆补贴及政府支持政策。新疆纺纱产能近3000万锭。
• 轧花厂情况：部分轧花厂因近年亏损对价格信心不足，包厂意愿低。