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扩大可信的中国转型金融市场规模-电力行业转型融资机遇和要素

公用事业 2024-07-01 气候债券倡议组织&北京大学能源研究院心大的小鑫

转型金融旨在为高碳排放行业提供资金支持其低碳转型，其中转型计划是关键环节，它阐述了企业的脱碳战略和路径，有助于企业融资、吸引投资机构支持，并协助评估转型进度和可信度。
电力行业是温室气体排放的重要来源，其低碳转型对中国实现“双碳”目标至关重要。电力行业的低碳转型路径包括可再生能源高比例发展、非煤大型可控电源和新型储能多元化发展，以及煤电的转型优化。
可信的转型计划是企业向投资者传递企业战略的合适工具，它有助于发行人解释在气候行动和可持续发展方面的目标、承诺、行动和进展，并协助投资机构发掘转型中的机遇，同时更好地管理自身的转型风险。
转型计划分为规划和披露计划两个部分，其中规划部分阐述了机构实现净零排放的图景、战略和行动方案，披露部分则涉及基于气候科学的转型途径、里程碑和行动。
转型计划与金融工具支持转型的债券工具密切相关，例如限定募集资金用途（UoP）类债券和关键绩效指标（KPI）挂钩债券。转型计划中的目标和行动方案理论上应用于指引SLB债券的关键绩效指标（KPI）、可持续性绩效目标（SPT）和债券发行框架。
电力企业在气候相关的目标设定、转型路径和信息披露方面已有探索，也已开始使用转型类金融工具融资，但与低碳相关的财务支出计划和量化指标等内容尚有提升空间。
案例分析表明，Vattenfall和Enel等电力企业已制定详细的转型计划，并使用绿色债券和SLB为其低碳转型提供资金。中国华能集团有限公司也积极使用绿色债券和SLB为其低碳转型提供资金，但其转型计划中与低碳相关的财务支出计划和量化指标等内容尚有提升空间。
提升透明度和可信度是转型金融发展的核心，未来监管机构应加强转型关键指标并提供标准化指引，推动转型计划与现有的分类目录、行业标准和企业转型金融指南接轨。
可信的转型计划有潜力吸引更多元的资金，支持发电企业转型为零碳发电企业。除购置和新建资产外，高碳资产的退役和公正转型也可以获得资金支持。