原油日报：中东冲突暂未进一步升级，油价回吐涨幅

核心观点与关键数据

• 油价走势：中东冲突暂未进一步升级，但市场担忧情绪仍存，导致油价回吐涨幅。纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌1.66%，收于每桶71.77美元；伦敦布伦特原油期货价格下跌1.35%，收于每桶73.23美元；SC原油主力合约收跌1.94%，报530元/桶。
• 中东局势：伊朗议会准备退出《不扩散核武器条约》（NPT）的法案，但德黑兰仍反对发展大规模杀伤性武器。以色列称对伊朗的行动可能需要2-3周时间，目标是为伊朗和西方大国之间达成更严格的核协议。拉克外长侯赛因警告称，中东紧张局势加剧可能导致油价上涨至每桶300美元，霍尔木兹海峡关闭将减少全球每天约500万桶的石油供应。
• 航运情况：通过霍尔木兹海峡的货物运输略有下降，但主要石油基础设施未受重大干扰，缓解了市场担忧。
• 欧佩克月报：将2025年全球原油需求增速预期维持在130万桶/日，2026年预期128万桶/日。5月欧佩克原油产量环比增加18.3万桶/日，达到2702万桶/日；欧佩克+原油日产量平均为4123万桶，环比增加18万桶。预计2025年下半年全球经济表现良好。

投资逻辑与策略

• 市场分析：以色列袭击后，市场暂时松了一口气，但未来不排除更多能源设施遇袭的可能性，短期油价仍将维持高波动。
• 投资策略：油价偏强震荡，中期建议配置空头。

风险提示

• 下行风险：欧佩克大幅增产，宏观黑天鹅事件。
• 上行风险：制裁油供应收紧（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉），中东冲突导致大规模断供。