核心观点与关键数据
- 宏观经济数据：5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，社会消费品零售总额增长6.4%；前5个月固定资产投资同比增长3.7%；房价环比下降，同比降幅收窄；城镇调查失业率5.0%，青年人失业率连续三个月下降。
- 国际局势：伊朗寻求与美国和以色列对话，结束敌对状态；伊朗议会可能讨论退出《不扩散核武器条约》。
- 外盘市场：美国三大股指、欧洲三大股指、亚太主要股指多数上涨；美债收益率上涨，美元指数窄幅震荡，非美货币多数上涨；国际贵金属期货涨跌不一，伦敦基本金属多数上涨，CBOT农产品期货涨跌不一，国际油价冲高后走弱。
- 国内商品期货：各板块指数涨跌互现，原油化工板块多数收跌，黑色系和农产品多数收涨，有色系涨跌不一。
研究结论与操作建议
- 总体市场：中东地区冲突寻求和解，国际油价和黄金下跌；美国宪政危机及“漂亮大法案”影响下，10年期国债收益率上升，美联储本周大概率维持利率不变，美元指数低位盘整，短期对全球股市和商品有支撑作用。国内经济数据整体呈现结构性改善，预计股市和商品短期延续反弹上涨可能性较大，大宗商品有望走出阶段性底部，但仍需警惕外盘联动性影响。
- 板块分析：
- 有色系：受社会消费数据利好、股指走强及陆家嘴金融论坛预期影响，震荡走强，短期下跌可能性不大，但中线看涨行情仍需观察。
- 黑色系：地产投资数据和房地产数据不佳，但港股地产板块拉升或预示政策利好。黑色系阶段性筑底完成，成材和原料端边际改善，预计短期延续反弹上涨。
- 化工系：除甲醇外，多数品种无供给面收缩支撑，与原油同涨同跌可能性较大。若原油洗盘，聚酯、塑化、煤化工多数品种将继续偏弱震荡。
- 农产品：板块指数震荡走强，尤其关注油脂油料机会。
- 核心品种操作建议：
- 动力煤：产地市场稳中窄幅震荡，港口市场僵持维稳。主产区环保检查影响局部矿区生产，化工终端正常采购，站台少量补库。港口去库持续但交投活跃度有限，进口煤价或难言乐观。预计6月供需矛盾不大，煤价以震荡为主。建议积极兑现长协合同，适时采购国内煤补充库存，暂停进口煤采购。
- 铝：多空博弈，高位震荡。铝土矿价格僵持，氧化铝供应预期影响铝价，电解铝基本面持稳但下游需求受淡季拖累。预计沪铝短期以区间震荡为主，淡季需求走弱与政策博弈是主要风险点。
- 螺纹钢：地缘政治带动原材料上涨，钢价小幅反弹。螺纹基本面供需双减，库存去化速度减缓，淡季需求走弱压力明显，钢厂通过减产缓解供应压力。预计钢价短期震荡反弹，但终端用钢行业淡季效应强化。
- 碳市场：全国碳市场综合价格下跌2.72%，成交量247,148吨，成交额17,417,309.20元。
