核心观点
- 美国通胀数据好于预期,前期补库行为部分抵消了关税影响,5月CPI环比增长0.1%,同比增长2.4%。
- 核心CPI环比增长0.1%,同比增长2.8%。核心服务中的住房分项预计持续回落,申领失业金人数上升显示劳动力市场走软。
- 中东局势升级导致油价上涨,但地缘政治影响可能偏向短期。
- 美联储预计在未来两次会议中继续维持观望,尽管通胀风险缓和,但关税影响或尚未完全传导。
- 美股市场资金流入放缓,投资者情绪趋于谨慎,但市场广度改善,资金从大型科技股向中小盘股扩散。
- 未来降息有望进一步促使美元贬值,弱美元有望支撑美股盈利。特朗普减税政策若顺利通过,将进一步增强企业盈利能力。
关键数据
- 美国5月CPI环比增长0.1%,同比增长2.4%;核心CPI环比增长0.1%,同比增长2.8%。
- 美国初请失业金人数为24.8万人,续请失业金人数为19.5万人。
- 美元指数市场定价年内还有2次降息。
风险提示
- 中东局势进一步升级导致油价持续高企。
- 特朗普减税政策因参议院审议受阻而推迟。