工业硅
- 供给端：四川丰水期部分硅厂复工，云南因电价优惠不足暂不开工，整体供给收缩。SMM库存小幅去化，期现货源出货较好，部分贸易商开始备货，交割库库存向隐性库存转移。部分硅厂因高库存压力释放货源。
- 需求端：需求无明显起色，当前供给收缩程度不支持价格明显反弹，后续需关注供给端变化。
- 价格：Si2507合约至7345元/吨，华东通氧553#现货持平于8150元/吨，新疆99#持平于7600元/吨。
- 投资建议：盘面反弹或因焦煤联动、现货持货意愿增强、交割担忧。基本面不支持明显反弹，预计低位震荡，可考虑反弹后轻仓做空，关注供给端变化和大厂现金流风险。
多晶硅
- 供给端：市场传言提升开工率多为产线切换或产能置换，6月排产预期9.6万吨，仍有望去库1万吨左右。
- 需求端：下游价格未止跌，硅片端压价态度明显。龙头企业减产意愿对价格影响较大，若联合减产成功，硅料厂具备挺价能力；否则价格仍将下跌。大宗减产或落于7-8月。
- 价格：PS2507合约至33695元/吨，N型复投料成交价36700元/吨。
- 投资建议：龙头企业减产前基本面偏空，策略上考虑短空长多，关注龙头减产动作，左侧建仓注意仓位管理。仓单大量生成未导致反套趋势，或因资金博弈07合约仓单问题。
有机硅
- 供给端：西北大厂检修结束恢复开工，浙江和四川装置检修，企业开工率约70.44%，周产量4.66万吨，环比下降。
- 需求端：需求平淡，库存累积，价格向下压力较大。
- 价格：DMC现货均价10950元/吨，环比下降450元/吨。
- 投资建议：供给回升需求平淡，库存累积，价格仍有向下压力。
硅片
- 价格：M10、G12R、G12型号硅片主流成交价格下跌至0.93、1.05-1.08、1.28-1.3元/瓦。
- 库存：硅片厂库存19.34GW，环比下降。
- 产量：6月排产55GW，高于预期，仍可能累库。
- 投资建议：龙头企业价格战持续，价格仍面临向下压力。
电池片
- 价格：M10、G12R型号电池片主流成交均价下跌至0.245、0.26元/瓦，G12型号持平于0.265元/瓦。
- 库存：外销厂库存14.98GW，环比上升。
- 产量：6月排产53GW，仍累库。
- 投资建议：减产速度缓慢，价格战持续，价格仍面临向下压力。
组件
- 价格：现货新订单价格稳定在0.67-0.73元/瓦，主流成交在0.67-0.68元/瓦。
- 库存：组件厂接单情况不明朗，国内需求压力较大，海外订单延后。
- 产量：6月排产50GW左右，环比下降。
- 投资建议：价格低位震荡，关注国内需求压力和海外补库意愿。
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