贵金属
- 金价上涨：受降息预期和地缘政治风险推动，国际金价强势反弹，打破盘整震荡行情。
- 关键数据：COMEX黄金价格上涨3.7%，SHFE黄金价格上涨1.4%，SHFE白银价格下跌0.7%。
- 驱动因素：特朗普政府关税谈判不确定性、美国就业数据疲软、CPI低于预期、美联储降息预期、中东地缘局势升温。
- 建议关注：紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金、招金矿业。
工业金属
铜
- 铜价震荡盘整：需求韧性减弱，铜价维持震荡。
- 关键数据：SHFE铜价下跌1.2%，LME铜价下跌0.2%，全球铜库存环比下降2.24万吨。
- 驱动因素：美国经济放缓、库存下降、供给端矿企与冶炼厂谈判陷入僵局、需求端终端消费不确定性。
- 建议关注：洛阳钼业、明泰铝业、紫金矿业、神火股份、金诚信。
铝
- 铝价上涨：贸易局势缓和，社会库存持续降低支撑铝价。
- 关键数据：SHFE铝价上涨1.8%，LME铝价上涨2.1%，中国电解铝行业理论开工产能达到4389万吨。
- 驱动因素：中美贸易局势缓和、国内利好政策释放、中国铝锭社会库存持续降库。
- 建议关注：洛阳钼业、明泰铝业、紫金矿业、神火股份、金诚信、中国有色矿业、南山铝业、索通发展、中国铝业、云铝股份、天山铝业、中国宏桥。
镍
- 镍价疲软运行：原料偏紧与需求淡季并存。
- 关键数据：SHFE镍价下跌1.9%，硫酸镍下跌0.7%，高镍铁下跌2.1%。
- 驱动因素：印尼强降雨导致矿石供应紧张、市场需求较弱、部分镍盐厂停止报价。
能源金属
锂
- 锂价区间震荡：供需僵持运行。
- 关键数据：电碳上涨0.7%至6.1万元/吨，电氢下跌2.7%至6.5万元/吨，碳酸锂期货主连跌0.8%至6.0万元/吨。
- 驱动因素：锂盐供应环比小增，小幅累库，下游材料厂采购积极性较弱。
- 建议关注：西藏矿业、华友钴业、盛屯矿业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、雅化集团、西藏珠峰、寒锐钴业、厦门钨业、厦钨新能、金力永磁。
钴
- 钴价延续偏弱运行：刚果（金）政策不确定性，供需谨慎运行。
- 关键数据：国内电解钴价格持平于23.4万元/吨，硫酸钴跌1.4%至4.77万元/吨。
- 驱动因素：刚果（金）后续出口政策不确定、下游采购以必需生产为主。
金属硅
- 金属硅价格震荡弱行：丰水期电力成本下调，供需宽松格局难改。
- 关键数据：中国社会库存57.2万吨，周度减少1.5万吨，金属硅553#平均成本为10,767.4元/吨，月跌5.6%。
- 驱动因素：供应增加，需求平淡，库存仍处高位，成本支撑减弱。
- 建议关注：西藏矿业、华友钴业、盛屯矿业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、雅化集团、西藏珠峰、寒锐钴业、厦门钨业、厦钨新能、金力永磁。
稀土&磁材
- 价格：中钇富铕矿、稀土精矿、轻稀土镨钕、轻稀土镧铈、重稀土铽、重稀土镝价格涨跌不一。
- 进出口：未列名稀土氧化物月度进口量、美国稀土金属矿月度进口量、氧化镨钕月度出口量、稀土永磁月度出口量数据展示进出口情况。
风险提示
- 全球经济复苏不及预期风险、地缘政治风险、美联储超预期紧缩风险。
