邀请：2025年7月16日与BayCurrent首席财务官的小组会议

公司概况
BayCurrent 是一家日本本土咨询公司，主要为大型日本企业提供管理战略、数字化转型等咨询服务。

估值与风险
目标价 ¥9,300（基于 37.7x FY2/26 市盈率），略高于 IT 服务行业平均水平，对应 26.1x EV/EBITDA。主要下行风险包括订单减少导致利用率下降、人力成本上升无法转嫁给客户、高增长业务下调估值。

分析师会议
Jefferies 将于 2025 年 7 月 16 日（日本时间 10:00）举办 BayCurrent 财务总监 Kosuke Nakamura 的分析师会议，讨论 Q1 财报、宏观展望及 FY2/26 盈利预期。由于 BayCurrent 不计划召开 Q1 财报分析师会议，此次会议是与管理层直接沟通的重要机会。会议将使用日语进行，并提供英语翻译。

投资建议
Jefferies 给予 BayCurrent “买入”评级，预期 12 个月内总回报（价格涨幅+股息）达到 15% 或更高。

关键数据

• 目标价：¥9,300
• 市值：¥1.1 万亿
• 股票代码：6532 JP
• 52 周高低：¥8,585 - ¥3,059
• 流通股比例：86.2%

风险提示
报告强调投资风险，包括宏观经济波动、行业竞争加剧、汇率风险等，建议投资者结合自身情况独立判断。