赢创（EVK）：与赢创首席财务官的炉边谈话邀请

Jefferies 给予 Evonik Industries AG (EVK GR) "Underperform" 评级，目标价 18.80 欧元，表示其预期未来 12 个月内总回报（价格涨幅加上股息）为 -10% 或更低。分析师认为，公司面临的主要风险包括蛋氨酸价格波动和智能材料/特种添加剂细分市场的终端市场需求。

报告重点介绍了 Evonik 首席财务官 Maike Schuh 将于 2025 年 6 月 16 日举行的 fireside chat，讨论主题包括：

• Evonik 在定制解决方案/先进技术细分业务下的新战略方向，以及新的细分结构如何为 Evonik 创造价值。
• Evonik 到 2027 年额外 10 亿欧元 EBITDA 目标背后的关键驱动因素，以及股东将如何参与改善的盈利前景。
• Evonik 如何通过拓展动物营养产品线，使其业务不仅仅依赖蛋氨酸，从而支持有机增长并降低蛋氨酸价格波动带来的风险。
• Evonik 在充满挑战的宏观终端市场环境下如何实现自由现金流产生，公司将继续将有机增长和自由现金流产生作为首要任务。

Jefferies 认为，Evonik 的自由现金流产生策略（有限的投资/营运资本变动）是公司的一项优势，但蛋氨酸价格波动和终端市场需求仍然是主要的下行风险因素。