一、研究观点
- 玉米：近月合约减仓调整，期价以小阴线收盘，短期呈现调整表现。东北玉米现货报价上涨，拍卖玉米成交价格较高，对市场有支撑。华北地区玉米价格维持偏强运行。山东深加工玉米收购价格上涨。河南地区市场供应尚可，价格稳定。销区市场玉米价格上涨。期货表现偏强，产区贸易商挺价心态浓，报价上调。下游饲料企业采购一般，小麦替代优势仍大，玉米多刚需采购。技术上，近月合约空头主力减仓离场，近远月价差拉大，淀粉表现强于玉米，价差扩大。7月主力向9月合约转移，关注期价突破形态，暂短多参与。
- 豆粕：CBOT大豆偏弱运行，美豆产区降雨打压市场。USDA6月供需报告亮点有限，资金参与热情小。国内蛋白粕减仓回落，跟随外盘走弱。市场多空分歧较大，多头逻辑在于榨利修复和四季度供应不确定性，空头逻辑在于美天气改善、国内现货疲软以及中美关系向好发展。操作上，豆粕91、15正套持有，单边多头思路。
- 油脂：BMD棕榈油冲高回落，市场消化供应压力。MPOB数据显示，5月马棕产量环比增加5%，高于市场预期。高频数据显示，马棕油6月1-10日出口环比增加，同期产量环比减少。投资者关注印度和中国的船期采购情况。国内油脂偏弱运行，豆油跌幅超过棕榈油，现货均处于累库阶段，价格重心下移。操作上，短线参与，豆油和棕榈油买9卖1。
- 鸡蛋：鸡蛋期货盘中下探，尾盘小幅反弹。现货价格环比持平或下跌，产区蛋价多稳少落，销区采购成本稳定，终端消化平淡。供给端8月前新增供给量延续震荡增加，梅雨季对蛋价利空影响不变，但预计下方空间有限，建议暂时观望，关注养殖淘汰意愿变化及饲料原料价格走势。
- 生猪：生猪9月合约领涨，近月合约跟涨，猪价区间上移。现货市场猪价延续弱势，河南生猪市场出栏均价偏弱。下游屠宰行业市场需求跟进有限，养殖端稳价出猪情绪存，市场供需持续博弈，预计明日市场或稳中窄幅调整。技术上，生猪9月合约连续四个交易日上行，豆粕、玉米原料成本提升对猪价带来支撑，政策利多支持下操作延续多头思路。
二、市场信息
- 中美经贸磋商机制首次会议达成落实两国元首通话共识及日内瓦会谈共识框架，就解决双方经贸关切取得新进展。
- 国际原子能机构理事会通过决议，首次在近20年内宣布伊朗未能遵守其核保障义务。
- 特朗普准备签署美英贸易协议的关键部分，降低英国向美国出口汽车的关税，以换取美国牛肉和乙醇生产商进入英国市场的机会。
三、品种价差
- 提供了玉米9-1价差、玉米淀粉9-1价差、豆一9-1价差、豆粕9-1价差、豆油9-1价差、棕榈油9-1价差、鸡蛋9-1价差、生猪9-1价差等合约价差图表。
- 提供了玉米基差、玉米淀粉基差、大豆基差、豆粕基差、豆油基差、棕榈油基差、鸡蛋基差、生猪基差等合约基差图表。
四、研究团队成员介绍
- 介绍了王娜、侯雪玲、孔海兰等研究团队成员的背景和成就。
五、免责声明
- 报告信息来源于公开资料，准确性、可靠性和完整性不作保证，观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资决策依据，投资者据此决策自负盈亏。
