工业硅：以空配思路为主 多晶硅：现货弱势，盘面具下行驱动

工业硅：以空配思路为主

宏观及行业新闻：伊拉克与沙特、阿联酋合作建设2GW太阳能电站，推动当地可再生能源发展，或减少对进口化石燃料的依赖。

基本面数据：

• 工业硅：
  • 近月合约对连一价差扩大至2540元/吨，买近月抛连一跨期成本为41.8元/吨（T-1日降至0.0元/吨）。
  • 现货升贴水普遍回落，华东Si5530升贴水从+670元/吨降至+210元/吨，天津99硅升贴水降至+1,765元/吨。
  • 社会库存增加1.5万吨至57.2万吨，企业库存微降0.32万吨至23.6万吨，期货仓单库存下降4.4万吨至29.2万吨。
  • 硅厂利润新疆（-3771元/吨）和云南（-6936元/吨）均亏损，但云南亏损收窄。
• 多晶硅：
  • 近月合约对连一价差为3105.0元/吨，现货升贴水（N型复投料）从-690元/吨降至-3,270元/吨。
  • 厂家库存增加0.62万吨至27.5万吨，各区域原料及产品价格普遍下降。
  • N型复投料价格从36000元/吨降至4500元/吨，企业利润微盈利（-5元/千克）。

趋势强度：工业硅和多晶硅趋势强度均为-1（偏弱）。

研究结论：

• 工业硅：期货升贴水走弱，库存增加，价格承压，建议以空头配置思路为主。
• 多晶硅：现货弱势延续，盘面下行驱动明显，库存及价格双降，但企业利润略有改善。