禾盛新材公告拟以2.5亿元投资熠知电子10%股权,熠知电子聚焦高端计算芯片研发,掌握多项关键技术,产品已获知名终端客户认可。两家公司携手,通过海曦技术打通AI产业链,熠知电子支撑海曦技术采用ARM CPU,海曦技术助力熠知电子产品触达下游客户。预计禾盛新材2025-2027年分别实现收入30/33/36亿元,归母净利润2.1/2.8/3.3亿元,对应PE分别为41/30/26倍。维持“推荐”评级,看好公司主业增长及子公司订单加速落地。风险提示包括宏观经济波动、客户集中、AI技术落地不及预期等。
盈利预测与财务指标:
- 2024A营业收入2526百万元,2025E预计增长18.8%至3000百万元;
- 2025E净利润208百万元,同比增长112.0%;
- 2025年PE为41倍,2027年降至26倍。
分析师:马佳伟、谢致远