机器人板块未来哪些方向值得关注？

出来又是一个为前提。就是你这个连锁脑就是上肢能力连锁锁脑的一个协作能力，你干活要干得过人类，所以后面的话这个大脑就是以大脑为代表的这个机器人的智能化的工作能力，这是板块后面最大的一个催化。发言人1 03:43如果这个细分赛道也好，还是本身比如说特斯拉，它已经证明了它产品他的经济性就远超过人类。那这个赛道就是我觉得会大规模的爆发爆发，那这个时间节点能看到苗头的可能要等到下半年，这是为什么？就是这个只能根据特斯拉这种去反推。因为特斯拉现在目前正在走向一个从实验室进行到小批量生产到批量生产一个阶段。也就是说如果头部公司他都到了批量生产，那必然下一步问题就是怎么商业化的问题了。或者说他自己都开始走小批量了，意味着他认为他的人形，他的机器人是能够在某些场景完成商业化替代的。所以这个时间是根据开发的这个财产的节奏，大概率要到今年三四季度左右，可能市场才会捕捉到大的一个拐点。那在这个之前板块应该演绎的是贝塔性，就这个结构性行情为主，结构性行情为主，这是一点第一点的一个判断。发言人1 04:39第二点说后面关注哪些方向的问题，人群下来大家这块主要是两个，一个是国内链，一个是国外链。所以国内链的话就是像资源语速等等一系列国内本土公司的供应链。第二个链就是这个海外链，海外链就是特fake这些，其实从市场的一个认可度认知度来看，可能特斯拉像像特斯拉这样可能市场关注度包括认可度会更高一些。但实际情况也是这样的一个情况，实际情况就是说什么呢？就是从商业化节奏来看，从量产的节奏来看，飞哥和特发，尤其是特发，它的节奏大概会快于国内大概一年左右。也就是说特斯拉现在这个时间点，你国内可能要到明年年中才能看到特斯拉现在这个节奏。所以这里面就是说这个海外链，如果从商业化角度这个节奏角度来说，尤其值得大家去关注，这是一个问题，就是海外链是快于国内链快于国内链。发言人1 05:32第二个问题就是海外链上这些方向哪些值得关注哪些值得关注？这个海外店的话，尤其是我们以特发店为例，特斯拉店的话其实之前整个特发店总共发掉了从22年下半年开始发酵，22年、二三年、24年已经累计已经三年了三年了。其实这三年来是整个特斯拉的工业。大家看到一代二代三代，包括后面的四代，这种的话更多的是技术和产品的迭代，所以能看到就是每一次基本上每一个季度，整个特刷业都会炒一把。核心原因，因为特斯拉这个要迭代产品，要迭代技术，必须来中国内供应链去交流。这以前就是这个每个季度来一次或者半年来一次，大家也会有更多新的东西，新的技术方向，新的供应链等等这些的猜想和变化和变化。发言人1 06:18这一轮就是上一周开始的自发的一个审查，跟以前的这个供应链拜访是性质上是完全不一样的。现在完全不一样的点在哪？不一样的点在于这一次是从T公司角度，它迭代技术是一个方面。更多的是想把这个行业从demo推向量产，供应链推向量产这种级别，所以才会叫省厂。所以这一次是大家以前是传的省厂，它不是省厂，是做技术交流，这一次是真正的市场，我觉得有质的不同。但是市场整个由于这一次大家看到就是整个这边这边流露出来的信息是比较少的比较少的。他跟以前不一样，以前的他担保阶段的话，他对这个保密性各种要求，它是没那么高的要求。那这一次的话，很多公司，尤其是天外的公司，它是没有任何信息流露出来的所以这个反而大家要重点去注意了，因为可能真的到一个节点了到一个节点了，这是一个。 发言人1 07:12第二个就是说什么呢？就是整个以前的时间，大家围绕天外去买这些，去配置这些ktwo的公司，更多的是向外的一些口径，他在培养一些供应链供应链，但是没有走向规模量产的阶段，没准。所以以前大家可能闹的是绯闻了，但是现在能看到真正结婚的标的要出来了，就这么讲，那这样的话就是说因为这是必须的，为什么？因为当T把整个产业链推向量产的时候，必须整个供应链是比如说今天假设我要大家准备100万的他的产能，那你100万的产能光闹绯闻是解决不了问题的，是解决不了，所以后面的势必就是真正的上下游供应链的完全锁死和绑定。就是我们所谓的通俗一点说就是结婚结婚。发言人1 07:56这种的话其实反而到了相关公司真正谁能走出来的，这个决胜的一个阶段决胜的一个阶段，这个阶段主要的机会来自于二级和三级供应商。二级三级供应商这块我觉得尤其要大家要重点关注，重点关注。那可能的方向就是说现在气垫这块就是大的部件，就供应链已经基本上定了，或者门票已经卖完了。但是还有一些供应链，二级三级供应链它是没有卖完的。这些供应链门票行情是后面这个机器人板块结构性行情的所在。所在的这个点就是来自于这个本质上大家还是买炒门票逻辑。因为有些门票还没卖出去，你现在关注的是哪些门票没卖出去，而不是关注这个已经买到门票的后面能不能放量，能放多少量，关注的不是这个问题。所以后面仍然从替代角度，从这个精神角度来说，在大脑成熟之前，仍然你买的这个行业买的是门票逻辑，而非量的逻辑。发言人1 08:54那现在就是回到这个问题的核心，那你如果是买门票逻辑，哪些门票还没卖出去，哪些门票还卖，这是最需要关注的。你像四月份以来，我们一直这个多的是手，多的是特发的手。那手里面就是后面发现左侧一些标的，比如说浙江永泰、四大，包括前段时间这个当然供应链还没有确定，像日益电子也获得市场不少的关注。就是你先手这里面可能门票没卖出去了，你包括以前是这个微信四杠，但是微信四杠这个现在供应链已基本上确定了，那后面还没确定是谁呢？还没确定。比如说建成建成，但是建成价格量后面是有分歧的但最重要的比如说触觉传感器，触觉传感器到现在为止，可能很多读者的跟踪可能对特斯拉的技术路线理解都是错误的都是错误的。所以这里面就是说关于手等等这些供应链，你这个大的这些未来量产，谁跟谁结婚怎么锁定的，这个是非常重要的点。发言人1 09:51还有包括这里面的电机包括这里面的电机，这是手上还有像大的一些部件上，比如说这个除了手上单车处理传感器，其实这个四杠，包括其他一些部件也有其他的传感器，价值量也比较大，也比较大。但是，供应链没有锁定，没有锁定。以及这里面像这个斜坡减速器，直到现在国内供应链到底怎么参与，有没有锁定？没有锁定。那像未来的可能的新型减速器，例如百姓真人等一系列新型的检测信息检测器，到底在地上怎么用？用不用？用多少？用的是谁的？这个是也是后面的一个很重要的一个看点。发言人1 10:32我觉得总结下来就是大家要关注这些没有门票没有卖出去的环节，就是那个那个那个那个船舱，这个门票没有卖出去，你就关注那个车道就OK了。刚才我们举的这些这些列的这些方向，其实是这个产业价值链壁垒，比较核心的一些供应链，当然还有一些供应链也值得大家去关注。所以这个市场后面的挖掘方向势必来到这个剩余门票的逻辑，剩余门票的逻辑，这个也是类似的，这个也是类似的。发言人1 11:00 第二点是什么呢？第二点是国内供应链的问题，当然说国内供应链整体判断是比海外供应链要慢的。如果把人行这一块从研发到推向大规模量产，你分为四个阶段，那这个国内供应链和国外供应链现在还差了一两个阶段。那这个主要是哪四个阶段呢？一个是demo实验室demo，第二个是实验室产品进行到小批量，就是这个PP到MP总共四个大的阶段四个大阶段。现在T已经是从这个PP到MP这个阶段，就是开始大规模量产前期的这种阶段，也就是他的产品基本上大的东西已经是定型了。后面有一些小小的一些修改的问题小的一些修改的问题。发言人1 11:37那第二点是什么呢？第二点是国内的是这个到达位置，国内的现在更多的，今年大家炒的是绯闻，绯闻的逻辑我就回不来。因为大多数的公司的产品停留在这个demo阶段，他没有甚至没有到实验室进行，甚至更谈不上这种小批样，或者供应链确定的小批样到大批量这种阶段了。那在整个供应链真正结婚的阶段是小批量到大批量这个阶段，所以国家现在大家一年之后才会看到这种情况出现，所以国内供应链就是大家买这个供应链，真正这些这些买真正供应链确定关系的，要到明年，可能要到明年，这是一个整体判断。发言人1 12:11但是并不意味着国内供应链是现阶段是没有机会的，因为国内供应链现在就这么讲，连天外都没确定，天网这边有缺点，比如说22年大家可能看到这个特斯拉板块有沙发兔，有三个top但是现在你要问的问题是，国内供应链的三个作品是谁呢？你整理慢一些，那你是谁呢？天外是首先会确定的，如果天万都没有，他都谈不上迭代，所以未来的话就看后面一点，就是说国内供应链千万的这个逻辑，我觉得是真正的核心的产业逻辑。虽然现在市场选选出来的各种标的，选出来各种绯闻标的特别多，但是你真正产业上的核心节点是关注国内T链这个供应链的TY是谁？就像整个侧发力演绎的这个步骤一样，那这里面就不得不提几个核心的，尤其是华为对吧？发言人1 13:01华为可能是大家最关注的，但是也是分歧最大的。他会怎么做？就是市场直到现在大家的分享一个是做不做，一个是什么时候做，怎么做，哪个部门做，都不知道都不知道。那这里面的话就是说这个什么意思？就是从这个H公司角度来说，他未来怎么做他的商业化，怎么怎么切入这个板块，怎么切入的过程。就刚才我提的那些过程，逐步解决的过程，就是这个标的和市场，就是市场挖掘标的和投资机会的过程，所以后面的话尤其要关注这个，首先要关注的是天外天外，这是一点。发言人1 13:36第二点就是我觉得能够现在这个时间节点能够给大家解决有几点。一个是他到底会怎么做的问题怎么做的问题，因为现在大家的人传包括2012云终端BG吉普等等这些多个部门，甚至包括永旺，多个部分人出来做这个东西。但是我觉得核心的一点就是要有这个商业化路径的一个思考。就是如果你没有商业化路径的思考，你对H公司他们后面怎么做提成？如果做提成你是非常不理解的，或者你就是基本上认知是比较低的。发言人1 14:09你首先一点要理解的是什么问题？就是to b和to c对我们整体的判断就是H公司的to b和to c它是由不同的部门完成的。因为大家的能力圈产业链的位置是不一样的，比如说终端BG它很明显to c有品牌资源，有渠道资源。但是你to C2B的这些，比如说积木也好，还是说，实验室，还是说其他的一些部门，就云这部门他是没有这种实力的。那那像云老师的这种部门，它更多的是面向的to b的市场。 发言人1 14:39所以你这里面要知道一点，就是这个对H公司来，他有tob和to c两个步骤。首先会出现to b后面出现to b，这也是理解。就是现在这个H公司它现在推进这个产业商业化的过程中，首先会出现to b的这些合作伙伴。那tob的这些合作伙伴主要未来真正能走出来的标的，核心的标的，我觉得是属于那些，一个是产品整机设计多方面能力比较强的。第二个是什么？第二个是渠道能力很强，因为tob的话核心的是产品和渠道，就是你细分赛道的一个渠道，那对于这个H公司来说，它是没必要建立这么多tob的渠道的。发言人1 15:14后面的话像这个奥通科技一家河等等这些这些标的，后面大家可能看到五六个标的，那这些的话都有自己特殊的能力圈，要么他有场景就是垂直的这种to力，这是这个H公司。我们觉得现在首先要关注是to b端的产业化，而不是to c端to c端。那to c端可能会来的更晚一些更晚一些。我觉得只有等到T的公司的机器人成熟，H公司的to c端才会启动才会启动，这个H公司，国内的像这些没有浮出水面的，就是包括比较低调的一些像这个产品自己等等这些，以及以及这个资源语速等等这些。发言人1 16:00后面的话随着它产品的迭代，就是从真正有成熟产品迭代的过程，它的供应链也会陆续锁定，供应链会陆续锁定，尤其是可能会看到变化的像智源这边，智源这边它到底本体是怎么个分工，它的工业是怎么个分工，这个是非常值得大家去关注的，值得关注的。就整个产业链现在垂直的分工还没有完成，而是选谁，怎么分工都没有完成。那这个你挖掘这个未来的分工，未来是怎么分工，是由谁去分工，这个本身就是寻找投资机会的过程，也希望大家持续的关注。发言人1 16:28今天主要是给大家汇报这些，也不提供新的标的。新的标的我们认为后面肯定有非常弹性非常好的赛道和标的跟大家进行汇报，但不是今天，今天就是解决给