公司事件点评：引进重要产业投资者,麒麟软件龙头地位进一步强化

事件概述与投资机会

2025年6月4日，中国软件子公司麒麟软件完成增资扩股，募集资金不超过30亿元，公司以非公开协议方式参与认购，合格投资人认购不超过10亿元。有望引入中移资本等重要投资者，产业协同效应可期。麒麟软件股东权益评估值为83.55亿元（截至2023年12月31日），增资后中国软件持股比例提升至47.23%，中移资本持股比例约2%。

麒麟软件业务与市场地位

麒麟软件是国产操作系统龙头，连续13年位列中国Linux市场占有率第一。2024年收入14.38亿元，净利润5.02亿元，同比增长12.73%和19.53%。公司在党政、金融、通信、能源等重点行业实现突破，区域市场优势扩大。银河麒麟桌面操作系统V10 SP1 2503基于“AI子系统”，提供154个标准化接口，支持AI能力集成与本地/云端模型配置。

投资建议与估值

中国软件是信创领域核心力量，拥有完整网信服务体系，细分市场领先。预计2025-2027年归母净利润为1.27/2.55/3.45亿元，对应PE分别为301X、150X、111X，维持“推荐”评级。

风险提示

国产替代需求释放节奏存在不确定性；行业竞争加剧。