周度要点小结
- 行情回顾：本周工业硅上涨1.82%，上半周因丰水期恐慌下跌至7000以下，期权市场看涨期权增仓带动价格反弹；12月后合约升水幅度下滑，市场转向做空远月合约，7000元/吨视为短期底部。多晶硅下跌2.42%，头部企业减产挺价效果不明，价格小幅下跌。
- 行情展望：工业硅方面，丰水期电价优势显现但开工率低，下游有机硅、多晶硅、铝合金需求均下滑，仓单数量下滑但库存压力仍大。多晶硅方面，供应端降负荷运行，新产能预期增强但企业亏损，需求端光伏排产下调，库存高位压制价格。
- 操作建议：工业硅主力合约区间震荡（6800-7800），止损（6500-8000）；多晶硅主力合约短期震荡（33000-39000），止损（31000-42000）。
期现市场情况
- 工业硅：期货价格下跌，现货价格小幅下跌，基差走强，近月恐慌情绪减少。
- 现货价格：8150元/吨（下跌150元/吨）。
- 基差：860元/吨。
- 多晶硅：期货价格大幅下跌，基差走弱，现货价格走低。
- 现货价格：33.5元/千克（持平）。
- 基差：-1250元/克。
期货市场情况
- 工业硅：开工率下滑至48.42%，产量约7.03万吨，后续有望继续下滑。
产业情况
- 工业硅：成本降低，丰水期电价下调，价格无支撑，大部分企业检修。
- 仓单数量：61309手（环比下降3317手）。
- 社会库存：58.9万吨（上涨0.7万吨）。
- 有机硅：产量和开工率下跌，价格低迷，减产挺价持续。
- 现货价格：DMC 11740元/吨（持平）。
- 毛利润：798元/吨（上涨114元/吨）。
- 铝合金：价格下跌，库存上涨，被动去库存，需求难拉动。
- 价格：20400元/吨（下跌100元/吨）。
- 库存：2.35万吨（上涨0.32万吨）。
- 多晶硅：硅片价格下跌，电池片价格持平，需求不明朗。
- 硅片价格：1.11元/片（下跌0.01元/片）。
- 电池片价格：0.26元/瓦（持平）。
- 多晶硅成本：三氯氢硅（光伏级）报价3650元/吨（持平），工业硅价格下跌，成本走平，产量逐步下滑。
产业链分析
- 工业硅下游需求疲软，多晶硅供应端减产但新产能预期增强，需求端光伏市场观望情绪浓厚，库存高位压制价格。
