核心观点与关键数据
玉米
- 行情复盘：CBOT和连盘玉米期货均窄幅震荡，主力合约日涨幅有限。
- 重要资讯：
- 深加工企业收购价东北稳定、华北偏弱；港口价格北港稳定、南港偏强。
- 玉米期货仓单减200手至216820手；中储粮公司玉米竞价销售全部成交，成交价2240-2360元/吨。
- 山东地区小麦-玉米价差为30元/吨。
- 市场逻辑：
- 短期：新麦上市导致市场流通粮源增多，小麦替代性价高，现货局部由弱转强、整体稳定。
- 中期：进口谷物缩量+替代减量驱动下，国内供给宽松格局趋紧，现货下跌空间有限。
- 长期：政策粮源投放+小麦替代预期限制价格上行空间，玉米仍以进口替代+种植成本定价。
- 交易策略：
- 长线区间运行；中线低多；短线支撑关注2310-2340（2507合约）、2330-2340（2509合约），压力关注2340（2507）、2360（2509）。
生猪
- 行情复盘：LH2509和LH2511合约日涨幅分别为0.22%和0.45%，收于13485元/吨和13345元/吨。
- 重要资讯：
- 全国生猪均价14.2元/公斤，北弱南稳；能繁母猪存栏4038万头，同比增1.3%。
- 生猪肥标价差为0元/斤；周度出栏均重125.84公斤，环比降幅收窄。
- 市场逻辑：
- 短期：政策情绪减弱，二育正常，降重压力存，猪价窄幅震荡偏弱。
- 中期：新生仔猪数量增加且出栏体重高位，供给增量预期仍存，下半年合约看空预期修复。
- 长期：能繁母猪存栏高于正常水平，产能持续兑现。
- 交易策略：
- 中线区间运行；短线支撑关注13100-13200（2507）、13400-13500（2509、2511），压力关注13400-13500（2509）、13700（2511）。
鸡蛋
- 行情复盘：JD2507合约日跌幅0.07%，收于2878元/500kg；JD2508合约日涨幅0.06%，收于3571元/500kg。
- 重要资讯：
- 主产区鸡蛋均价2.84元/斤，主线稳定；全国生产环节平均库存0.94天，流通环节库存1.03天。
- 老母鸡均价4.64元/斤，周度淘汰日龄515天；5月在产蛋鸡存栏量环比增0.38%，同比增7.23%。
- 市场逻辑：
- 短期：供给稳定，下游按需采购，库存或回升，现货弱稳运行。
- 中期：新开产蛋鸡增加，存栏水平仍增，叠加梅雨预期，年中供给压力加大，近月合约偏空。
- 长期：6-7月现货持续低位，养殖端集中淘汰致供给减少，叠加中秋旺季，8-9月或阶段性反弹。
- 交易策略：
- 前期空2507合约承压后波段做空机会，空2508合约波段做空机会；中线高空2507合约，上方压力2950-2970；若2900跌破则预期下移至2800-2840；亦可等待6月现货压力释放后的8/9合约波段做多。
