有色金属价格监测
- 宏观因素：美国关税政策不确定性增加，美联储倾向于谨慎降息，避险情绪升温，对有色金属板块形成利空影响。
- 原料端：铜矿现货加工费维持低位，铜矿延续偏紧格局；锌精矿港口库存处于近年高位，供应有望稳定宽松；镍矿价格较为坚挺，印尼内贸火法矿升水维持在26-28美元/湿吨。
- 冶炼端：铜冶炼厂亏损维持在3000元/吨附近；锌冶炼厂利润恢复至尚可水平，后续或仍有提产计划；镍铁供给仍有压力，印尼镍铁厂减产量级有限。
- 需求端：铜材开工率明显回升；锌下游需求表现较弱，订单明显下滑；不锈钢处于消费淡季，现货成交偏弱，5月钢厂虽有调整系别生产但总产量仍处高位；新能源产销高位维持，6月前驱体排产环比增加但原料库存有所积压。
- 库存：全球铜显性库存小幅去库；锌锭社库继续去化；全球镍库存小幅增加，仍处高位。
铜（CU）
- 影响因素：美国关税政策反复施压风险偏好，但基本面对铜价存在支撑。
- 关键数据：沪铜期货价格77600元/吨，伦铜期货价格9497美元/吨；铜矿港口库存79.6万吨；国内铜社会库存13.9万吨；全球铜显性库存50.75万吨。
- 研究结论：短期铜价或高位震荡，建议逢高布局空头。
锌（ZN）
- 影响因素：基本面多空交织，锌价偏弱震荡。
- 关键数据：沪锌主力合约收盘价22225元/吨，伦锌主力合约收盘价2670美元/吨；锌精矿港口库存34.7万吨；锌锭社会库存7.5万吨。
- 研究结论：看空锌价长空逻辑不变，建议逢高布局空头。
镍（NI）
- 影响因素：海外关税政策反复，镍价低位震荡。
- 关键数据：沪镍主力合约收盘价121100元/吨，伦镍主力合约收盘价15305美元/吨；印尼镍矿内贸到厂价58.55美元/湿吨；国内镍社会库存4155吨。
- 研究结论：镍价仍震荡磨底，关注电积镍成本区间及资源国政策变化。
工业硅（SI）多晶硅（PS）
- 关键数据：工业硅价格229元/吨，多晶硅价格16.98元/吨；全球多晶硅产量2458.35GW。
- 研究结论：工业硅和多晶硅价格维持高位，关注供需变化和政策影响。
碳酸锂（LC）
- 关键数据：碳酸锂价格59800元/吨。
- 研究结论：碳酸锂价格维持高位，关注供需变化和政策影响。
