金工ETF点评：宽基ETF单日净流出70.63亿元，农林牧渔拥挤度快速提升

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出70.63亿元，净流入TOP3为科创50ETF（+3.76亿元）、科创板50ETF（+0.93亿元）、创业板ETF（+0.89亿元）；净流出TOP3为中证1000ETF（-12.89亿元）、中证500ETF（-12.36亿元）、沪深300ETF（-10.66亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入3.14亿元，净流入TOP3为信创ETF（+2.38亿元）、科创芯片ETF（+1.81亿元）、半导体ETF（+1.66亿元）；净流出TOP3为医疗ETF（-1.75亿元）、医药ETF（-1.66亿元）、军工龙头ETF（-1.63亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流入1.82亿元，净流入TOP3为红利低波50ETF（+1.02亿元）、红利低波ETF（+0.57亿元）、自由现金流ETF（+0.49亿元）；净流出TOP3为红利ETF（-0.37亿元）、红利低波100ETF（-0.24亿元）、科创成长ETF（-0.07亿元）。
• 跨境ETF：单日净流出3.36亿元，净流入TOP3为港股互联网ETF（+1.26亿元）、港股科技ETF（+0.55亿元）、港股创新药50ETF（+0.50亿元）；净流出TOP3为恒生医疗ETF（-2.27亿元）、港股创新药ETF（-1.47亿元）、恒生科技ETF（-0.65亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度靠前行业：环保、医药生物、美容护理。
• 拥挤度较低行业：家用电器、有色金属、电子、社会服务。
• 拥挤度变动较大行业：农林牧渔、建筑材料、通信、银行。
• 主力资金流动：前一交易日流入建筑装饰、农林牧渔、煤炭；流出计算机、汽车、电力设备。近三交易日增配建筑装饰、纺织服饰，减配电力设备、汽车、机械设备。

三、ETF产品关注信号

• 通过溢价率Z-score模型筛选潜在套利机会标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告结论基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。