蒙古的财政乘数（英）

本文使用结构向量自回归模型（SVAR）估算了蒙古的财政乘数，分析了政府支出和税收政策对经济增长的影响。研究发现，蒙古的总支出乘数和总收入乘数均低于1，分别达到0.3和-0.1，这主要归因于进口漏损。具体来看：

• 总支出乘数：在冲击后的前五个季度达到峰值0.3，随后逐渐减弱并在后续季度变得不显著，表明政府支出短期内能刺激经济，但持续影响有限。
• 总收入乘数：冲击后立即为-0.1，并在前两个季度保持不变，随后变得不显著，显示税收变化对经济的持续影响较小。
• 支出分解：资本支出乘数（0.6）高于当前支出乘数（0.2），且持续时间更长，表明基础设施投资对经济增长的推动作用更强。
• 收入分解：税收收入乘数和非税收收入乘数分别为-0.1和-0.2，短期内对经济有收缩效应，但持续时间较短。由于蒙古税收政策调整较少，收入乘数的评估存在挑战。

研究结论表明，蒙古的财政政策对经济增长的推动作用有限，主要受进口漏损影响。降低税率等税收政策难以有效刺激经济，而削减资本支出可能比削减当前支出对经济增长的负面影响更大。未来需要加强税收征管，减少对非税收收入的依赖，并采取措施应对外部冲击和实现经济多元化。