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社服零售行业周报：端午假期游客人次稳健增长，老铺黄金新品发布

商贸零售 2025-06-03 华西证券 ζޓއއKun

端午假期游客人次稳健增长，亲子游需求大幅增加
根据交通运输部数据，2025年端午假期全社会跨区域人员流动量预计达6.57亿人次，同比增长3.0%。假期与六一儿童节重叠，短途自驾游、家庭亲子游需求大幅增加，热门旅游城市及周边区域形成人流集聚效应。同程旅行数据显示，亲子跟团产品预订热度同比增长80%，亲子房预订热度同比提升超过200%。出境游保持高景气。
老铺黄金新品发布，时尚类金饰消费高景气
老铺黄金上线七子葫芦等新品，以足金为胎，高温珐琅烧制，兼具黄金的华贵质感与多彩釉色的灵动童趣，产品营销方面通过色彩寓意传递美好寓意，引发较高讨论度。黄金珠宝赛道延续分化趋势，时尚黄金饰品因设计感、美好寓意及保值属性，购买需求有望持续上行。看好专注产品力提升、对消费者审美趋势有较强洞察能力的黄金珠宝公司，相关受益标的包括老铺黄金、潮宏基、曼卡龙、莱绅通灵等。
投资建议
建议关注五条投资主线：1）线下流量回归，传统业态焕发新活力（受益标的：永辉超市、孩子王、百联股份等）；2）AI技术持续升级，AI应用渗透率提升（受益标的：焦点科技、兰生股份等）；3）消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道持续超预期（受益标的：名创优品、泡泡玛特等）；4）促内需背景下，顺周期板块低位复苏（受益标的：蜜雪集团、海底捞等）；5）消费出海前景广阔，政策支持国货品牌出海（受益标的：安克创新、泡泡玛特等）。
风险提示
宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。