植物油板块
行情复盘：5月27日，植物油板块整体振荡偏强。豆油主力合约P2509上涨0.47%，次主力合约P2601上涨0.39%；棕榈油主力合约Y2509上涨1.13%，次主力合约Y2601上涨0.96%；菜籽油主力合约OI2509上涨0.66%，次主力合约OI2601上涨0.85%。
重要资讯：
- OPEC+未讨论7月增产，国际原油振荡。
- 4月中国棕榈油进口量同比减少26.87%。
- 马来西亚棕榈油产量环比增加0.73%，出口量环比增长7.3%。
- 马来西亚6月棕榈油出口税率下调至9.5%，印尼上调至10%。
- 印度4月植物油进口量同比减少32.4%，棕榈油进口量环比减少24.3%。
- 国内三大食用油库存总量周度增加1.51%，豆油库存环比增加6.85%，棕榈油库存环比增加2.94%，菜油库存环比下降3.17%。
现货市场：张家港豆油现货均价环比下跌20元/吨，基差环比下跌56元/吨；广东棕榈油现货均价环比上涨30元/吨，基差环比下跌60元/吨；菜籽油现货价格环比上涨10元/吨，基差环比下跌43元/吨。棕榈油进口利润为-610.49元/吨。油粕比2.60。
市场逻辑：
- 外盘：国际油价振荡，美豆油生物柴油前景好转，美豆油走强；马棕榈油出口数据良好，产量增速放缓，但长期承压。
- 国内：油厂开机率回升，豆油供应预期增加；棕榈油进口利润回升，商业库存预计回升；加拿大菜籽库存调降，中加反倾销调查仍在，国产菜籽丰产。
中长期观点：植物油板块偏空，棕榈油最弱，豆油其次，菜籽油最强。
交易策略：
- 单边：棕榈油偏空，豆油振荡，菜籽油高位振荡。
- 套利：豆棕2509合约与2601合约做扩套利可再度介入。
关键数据：YP09价差-304，YP01价差-310。
豆粕菜粕板块
行情复盘：5月27日，豆粕主力合约M2509上涨0.54%，次主力合约M2601上涨0.67%；菜粕主力合约RM2509上涨1.29%，次主力合约RM2601上涨0.64%。
重要资讯：
- 美国大豆种植率低于预期，阿根廷大豆收获进度74.3%。
- 加拿大4月油菜籽库存同比增加31.86%。
- 美国大豆出口净销售30.79万吨，新作销售1.5万吨。
- 国内进口大豆库存总量641.2万吨，豆粕库存量20.8万吨，环比增加59.75%；进口油菜籽库存总量29.2万吨，压榨菜粕库存量2.3万吨，环比下降34.86%。
现货市场：豆粕现货报价环比下跌9元/吨，基差环比下跌16元/吨；菜粕现货报价环比下跌68元/吨，基差环比上涨27元/吨。
榨利方面：美豆6月盘面榨利-199元/吨，现货榨利-162元/吨；巴西6月盘面榨利+5元/吨，现货榨利+43元/吨。
大豆到港成本：美湾6月船期到港成本张家港4510元/吨，巴西6月船期成本张家港3657元/吨。
市场逻辑：
- 美豆运行偏强，国内油厂整体复产顺利，巴西大豆到港压力和豆粕库存拐点显现，终端看空预期延续。
- 加拿大菜籽库存上升，但国内港口油菜籽库存下滑，华南菜粕成交尚可。
- 资金离场扰动豆粕价格反弹。
中长期观点：短线受资金离场扰动反弹，中长期仍面临供应压力。
交易策略：
- 单边：反弹接近前期压力位，建议短多离场，中长线等待沽空机会。
- 套利：豆粕9-1正套继续持有。
关键数据：豆粕9-1价差-56。
