Hanesbrands Inc. 和 Kontoor Brands, Inc. 管理层会议要点总结

核心观点： 银行业务部近期与 Hanesbrands Inc. (HBI) 和 Kontoor Brands, Inc. (KTB) 的管理层进行了会议，整体氛围积极乐观，对改善宏观和政策背景的可见性以及各公司自身策略和机遇充满信心。虽然关税等行业性干扰确实存在，但两家公司都成功应对，预计今年年底不会出现重大供应链中断。

Hanesbrands Inc. (HBI):

• 优势： HBI 在核心内衣领域超越市场增长，并有效利用利润表；核心业务复杂性降低，Champion 品牌退出推动运营改善；品牌和能力的再投资，营销改进，以及与零售商的更好预测和分析。
• 评级： 维持 Equal Weight 评级，将目标价从 5 美元上调至 6 美元，基于 10 倍的 2026 年调整后每股收益 (EPS) 预测 (0.56 美元)。

Kontoor Brands, Inc. (KTB):

• 优势： KTB 核心牛仔布领域的有机增长机会，Wrangler 品牌的持续强劲；Lee 品牌细分市场更加清晰带来的上行潜力；Project Jeanius 计划推动运营利润率、灵活性和再投资，实现盈利增长；Helly Hansen 收购的战略和财务合理性。
• 评级： 维持 Overweight 评级，将目标价从 75 美元上调至 86 美元，基于 15 倍的 2026 年调整后 EPS 预测 (5.74 美元)。

关键数据：

• HBI 2024 年调整后 EPS 为 0.40 美元，预计 2026 年为 0.56 美元。
• KTB 2024 年调整后 EPS 为 4.89 美元，预计 2026 年为 5.74 美元。

研究结论： 预计 HBI 和 KTB 将继续从其策略和机遇中受益，并实现盈利增长。