我们将采用这个新的疫苗框架-目前看来还行...

Jefferies 研报分析 Moderna 公司的 COVID 疫苗新框架，认为该框架对 Moderna 的业务影响有限。FDA 的新框架要求对 6 个月至 64 岁的健康人群进行新的安慰剂对照试验，但该要求主要针对新疫苗或每年针对新毒株的疫苗，而非每年常规的疫苗。研报估计，65 岁以上人群和 6 个月至 64 岁的高风险人群占常规 COVID 疫苗接种的 40-50% 以上，因此新框架对 Moderna 的影响较小。

研报指出，ACIP 委员会倾向于风险为基础的 COVID 疫苗接种建议，而非普遍性建议。74% 的成年人被认为有风险，因此风险为基础的建议将适用于大多数人口。ACIP 委员会在 6 月的会议上计划就 2025-2026 季度的疫苗接种建议进行投票。

对于 Moderna 的组合疫苗，研报提到该疫苗目前仅针对 50 岁以上人群提交申请，公司实际上正在降低 18-49 岁人群中的组合疫苗优先级。

Jefferies 给予 Moderna 的评级为“持有”，目标价为 30 美元，预期 12 个月内总回报（价格升值加上收益）为 +15%。研报认为，新疫苗框架的变动符合预期，且对 2025 年的指导方针在一定程度上有所缓解，今日股价上涨属于获利回吐。