市场分析
- 外盘装置：伊朗及非伊装置检修增加，但开工率仍偏高，到港压力加大，6月进口到港量预计提升，港口库存底部累库担忧持续，但累库速率较慢，MTO盛虹斯尔邦检修结束支撑港口需求。
- 内地供应：煤头甲醇小幅检修，开工率仍偏高，内地甲醇工厂累库节奏放缓。
- 传统下游需求：MTBE负荷偏低拖累山东需求。
- 估值：甲醇生产利润仍偏高。
关键数据
- 港口供应：海外甲醇开工率67.79%（-1.44%），中国进口甲醇周频到港量30.11万吨（+6.76），其中华东到港量24.77万吨（+7.13），华南到港量5.34万吨（-0.37）。
- 内地供应：中国甲醇开工率87.04%（-1.43%），其中煤制甲醇开工率80.28%（-1.17%）、天然气甲醇开工率50.18%（+0.00%）、焦炉气甲醇开工率57.85%（-0.31%）；西北开工率87.21%（-2.32%），华北开工率78.11%（+0.00%），华中开工率95.23%（-1.03%），华东开工率85.40%（+0.74%），西南开工率89.15%（-0.10%）。
- 港口需求：太仓周均提货量2886吨/天（+700），华东MTO企业周度采购量180200吨（-7100），外采甲醇MTO企业开工率83.54%（+7.86%）。
- 内地需求：甲醇企业待发订单量235206吨（-38380），传统下游样本企业原料采购量26100吨（-2600），甲醛开工率51.26%（-0.07%）、醋酸开工率91.07%（+1.36%）、MTBE外销工厂开工率55.35%（-0.74%）、二甲醚开工率9.52%（+0.55%）；西北MTO企业周度采购量58000吨（+4200），MTO企业开工率83.82%（+1.51%）。
- 库存：甲醇港口库存490379吨（+6479），其中江苏215000吨（+12000）、浙江112000吨（-9000）、广东87500吨（+8500）、福建75879吨（-5021）；MTO样本企业甲醇库存59万吨（+3），下游样本企业甲醇库存162000吨（+3800），中国内地甲醇工厂库存334010吨（-1760），西北厂库207000吨（-1800）、华北厂库24300吨（-500）、华中厂库17400吨（-2800）、华东厂库62600吨（+1750）、西南厂库21000吨（+1600）。
策略与风险
- 策略：谨慎做空套保。
- 风险：到港压力兑现速率，海外供应摆动。
