行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

生猪：被动累库形成，趋势反套

2025-05-27 周小球,吴昊国泰君安期货朝新G

【基本面跟踪】

生猪基本面数据显示，5月中下旬量价表现印证被动累库发生。近期二次育肥群体担忧后期二育政策限制，月底提前集中入场，加速累库进度。

【趋势强度】

趋势强度：0（中性）。

【市场逻辑】

1月合约受流动性影响，虽为春节前旺季合约，但增仓幅度有限，导致远月价差现阶段偏离季节性合理价差。若二育政策全面落地，将限制累库，驱动缓慢去库。

【研究结论】

中长线持续布局7-1、9-1及11-1反套，注意止盈止损。
短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨。

【关键数据】

河南现货：生猪价格14450元/吨，成交量5425手，持仓量6737手。
四川现货：生猪价格15015元/吨，成交量22682手，持仓量78587手。
广东现货：生猪价格15340元/吨，成交量5116手，持仓量34613手。
生猪7-9价差：-340元/吨，9-11价差：-2025元/吨。
基差数据同比变化：生猪2507基差-303元/吨，2509基差-10元/吨，25011基差-340元/吨。

生猪：被动累库形成，趋势反套

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

生猪：被动累库形成，趋势反套

国泰君安期货2025-05-28

生猪：被动累库形成，趋势反套

国泰君安期货2025-05-26

生猪：被动累库，反套加仓

国泰君安证券2026-06-11

生猪：被动累库，反套加仓

国泰君安证券2026-06-10

镍：冶炼累库与矿端预期博弈，镍价低位震荡；不锈钢：短线供需与成本博弈，钢价震荡运行；工业硅：短期基本面存改善预期；多晶硅：情绪明显降温；碳酸锂：储能需求强劲，偏强震荡；棕榈油：产地累库预期，回调压力逐步消化；豆油：中美贸易情绪反复，区间震荡；豆粕：贸易预期变化，或低位反弹；豆一：关注豆类市场情绪，低位震荡；玉米：震荡寻底；白糖：低位整理；棉花：关注新棉上市情况；生猪：近端矛盾初启动，反套持有；花生：关注产区天气

国泰君安证券2025-09-21

沥青周报：累库趋势延续，反套逻辑显现

安信期货2020-09-15

生猪：去库周期开启，结构切换至趋势反套

国泰君安期货2025-06-01

甲醇产业链数据周报：港口大幅累库，反套继续持有。

南华期货2020-11-04

豆粕累库主导偏弱运行棕榈油反套格局延续

铜冠金源2026-06-04

PVC周报：累库正式兑现台塑7月报价下调V反套为主

中财期货2021-06-25