建筑钢材市场
- 云贵区域短流程钢厂：春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产预计在正月初十一至正月十六，预计影响总产量74.1万吨。
- 安徽省短流程钢厂：1家钢厂已于1月5日开始停产，其余大部分钢厂计划1月中旬停产，个别钢厂1月20日后停产，停产期间日度影响产量约1.62万吨。
- 市场成交：2024年12月30日-2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。
- 价格走势：成材震荡下行，价格创近期新低，供需双弱导致市场情绪悲观，价格重心持续下移。
- 观点：震荡整理运行，关注宏观政策和下游需求。
- 后期关注/风险因素：宏观政策、下游需求情况。
铝锭市场
- 宏观背景：美国威胁对欧盟加征关税，引发市场担忧。
- 基本面：
- 加工开工率：国内铝加工龙头企业开工率微降至61.4%，各板块分化：
- 原生合金开工持稳，铝轮毂出口同比增12.9%但环比降0.5%，对美出口占比首破30%，转口贸易推动墨西哥出口激增44%。
- 铝板带开工回升至67.6%，受益家电出口回暖，但国内罐料加工费竞争压制涨幅。
- 铝线缆开工微跌至高位，赶工周期支撑排产，出口以东南亚及南美为主。
- 铝型材开工降至56%，山东基建订单稳定，西南建材产线回落，光伏边框企业开工两极分化。
- 铝箔开工降至70.6%，新能源汽车铝箔需求稳健，传统领域承压，出口窗口期或成变量。
- 再生铝开工续降至54.6%，中小型企业受订单萎缩冲击明显。
- 库存：5月22日国内主流消费地电解铝锭库存55.7万吨，较前一周下降2.8万吨，环比下降2.4万吨，逼近55万吨大关。
- 运输：国内运输维持畅顺，淡季出库预期走弱，5月底6月初库存或渐趋宽松，但近两周在途货量偏少，下周仍有持续去库预期。
- 成本端扰动：矿端扰动支撑铝价。
- 观点：短期价格偏强震荡，关注宏观情绪和下游开工。
- 后期关注/风险因素：宏观预期变动、地缘政治危机、矿端复产情况、消费释放情况。
