国债期货：弱势修复，维持区间震荡观点

国债期货：弱势修复，维持区间震荡观点

基本面跟踪

5月23日，国债期货收盘集体上涨，30年期和10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.04%。国债期货指数为-0.12。量价因子看多，基本面因子看空。无杠杆下，策略近20日累加收益为0.04%，近60日累加收益为-0.53%，近120日累加收益为0.14%，近240日累加收益为1.27%。

权益市场方面，沪指跌0.94%，深成指跌0.85%，创业板指跌1.18%，市场热点杂乱，超4200只个股下跌。

资金方面，隔夜shibor报1.5650%，上涨10.0bp；7天shibor报1.5520%，上涨2.9bp；14天shibor报1.6910%，上涨3.5bp；1个月shibor报1.6110%，下跌0.2bp。

现券方面，国债收益率曲线涨跌不一：2年期下行0.49BP至1.48%，5年期上行0.02BP至1.56%，10年期上行0.26BP至1.72%，30年期上行0.35BP至1.89%。信用债收益率曲线涨跌不一：AAA级中短期票据6M期上行5.00BP至1.74%，1Y期下行6.00BP至1.69%，3Y期上行3.00BP至1.78%，5Y期下行0.20BP至1.99%。

分机构类型净多头持仓

日度变化：私募减少0.21%，外资减少0.91%，理财子减少0.73%；周度变化：私募增加6.04%，外资增加6.44%，理财子增加0.53%。

宏观及行业新闻

5月23日，央行开展1425亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。

趋势强度

国债期货趋势强度：0（中性）。

研究结论

维持国债期货区间震荡观点，短期弱势修复，关注资金面和宏观政策变化。