大炼化周报：行业协同挺价，长丝价格上涨

大炼化周报总结

投资要点

• 国内外重点炼化项目价差跟踪：国内重点大炼化项目本周价差为2699元/吨，环比+32元/吨（环比+1%）；国外重点大炼化项目本周价差为1078元/吨，环比-66元/吨（环比-6%）。
• 聚酯板块：
  • 本周POY/FDY/DTY行业均价分别为7050/7300/8200元/吨，环比分别+243/+314/+214元/吨。
  • POY/FDY/DTY行业周均利润为88/-12/-12元/吨，环比分别+172/+219/+153元/吨。
  • POY/FDY/DTY行业库存为11.3/18.4/25.4天，环比分别+2.4/+1.6/+1.4天。
  • 长丝开工率为90.2%，环比-1.1pct。
  • 下游方面，本周织机开工率为63.4%，环比+0.0pct，织造企业原料库存为12.2天，环比-1.9天，织造企业成品库存为23.5天，环比+0.5天。
• 炼油板块：
  • 国内成品油：本周汽油价格下跌，柴油/航煤价格上涨。
  • 美国成品油：本周美国汽油/柴油/航煤价格下跌。
• 化工板块：
  • 本周PX均价为833.9美元/吨，环比-16.4美元/吨，较原油价差为358.2美元/吨，环比-15.0美元/吨，PX开工率为76.5%，环比-1.5pct。
• 相关上市公司：民营大炼化&涤纶长丝：恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣。
• 风险提示：
  1. 项目实施进度不及预期；
  2. 宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期；
  3. 地缘风险演化导致原材料价格波动；
  4. 行业产能发生重大变化；
  5. 统计口径及计算误差。

大炼化指数及项目价差走势

• 六家民营大炼化公司的市场表现与沪深300、石油石化和油价变化幅度相关。
• 国内外大炼化项目周度价差走势图显示，国内价差持续高于国外。

聚酯板块

• 原油、PX价格及价差（美元/吨）走势图显示PX价格环比下降。
• PX、PTA价格及PTA单吨净利润（元/吨，元/吨）走势图显示PTA价格环比下降，单吨净利润环比上升。
• PTA库存（天）走势图显示库存环比上升。
• 石脑油、PX价格及价差（美元/吨）走势图显示PX价格环比下降。
• PX、PTA和MEG开工率（%）走势图显示开工率环比下降。
• MEG价格和华东MEG库存（元/吨，万吨）走势图显示MEG价格环比下降，库存环比上升。
• POY价格及POY单吨净利润（元/吨，元/吨）走势图显示POY价格环比上升，单吨净利润环比上升。
• FDY价格及FDY单吨净利润（元/吨，元/吨）走势图显示FDY价格环比上升，单吨净利润环比上升。
• 0.86吨PTA +1吨FDY净利润（元/吨）走势图显示净利润环比上升。
• DTY价格及DTY单吨净利润（元/吨，元/吨）走势图显示DTY价格环比上升，单吨净利润环比上升。
• 江浙地区涤纶长丝产销率（%）走势图显示产销率环比持平。
• 涤纶长丝产销率全年分布（农历、%）走势图显示产销率全年分布情况。
• 涤纶长丝与下游织机开工率（公历、%）走势图显示开工率环比持平。
• 下游织机开工率全年分布（农历、%）走势图显示开工率全年分布情况。
• 涤纶长丝开工率全年分布（农历、%）走势图显示开工率全年分布情况。
• 聚酯企业的涤纶长丝库存天数（公历、天）走势图显示库存天数环比上升。
• FDY库存天数全年分布（农历、天）走势图显示库存天数全年分布情况。
• DTY库存天数全年分布（农历、天）走势图显示库存天数全年分布情况。
• POY库存天数全年分布（农历、天）走势图显示库存天数全年分布情况。
• 涤纶短纤价格及涤纶短纤单吨净利润（元/吨，元/吨）走势图显示价格环比上升，单吨净利润环比上升。
• 0.86吨PTA +1吨涤纶短纤净利润（元/吨）走势图显示净利润环比上升。
• 江浙地区涤纶短纤产销率（%）走势图显示产销率环比下降。
• 聚酯企业的涤纶短纤库存天数（天）走势图显示库存天数环比下降。
• 2020-2025年涤纶短纤开工率（%）走势图显示开工率全年分布情况。
• 0.86吨PTA+1吨聚酯瓶片净利润（元/吨）走势图显示净利润环比持平。
• MEG、PTA价格及聚酯瓶片单吨净利润（元/吨，元/吨）走势图显示MEG和PTA价格环比下降，聚酯瓶片单吨净利润环比持平。

炼油板块

• 原油、国内汽油价格及价差（美元/桶，美元/桶）走势图显示汽油价格环比下降。
• 原油、国内汽油价格及价差（元/吨，元/吨）走势图显示汽油价格环比下降。
• 原油、国内柴油价格及价差（美元/桶，美元/桶）走势图显示柴油价格环比上升。
• 原油、国内柴油价格及价差（元/吨，元/吨）走势图显示柴油价格环比上升。
• 原油、国内航煤价格及价差（美元/桶，美元/桶）走势图显示航煤价格环比上升。
• 原油、国内航煤价格及价差（元/吨，元/吨）走势图显示航煤价格环比上升。

化工板块

• 原油、聚乙烯LLDPE价格及价差（元/吨，元/吨）走势图显示LLDPE价格环比上升。
• 原油、均聚聚丙烯价格及价差（元/吨，元/吨）走势图显示均聚聚丙烯价格环比上升。
• 原油、EVA发泡料价格及价差（元/吨，元/吨）走势图显示EVA发泡料价格环比下降。
• 原油、EVA光伏料价格及价差（元/吨，元/吨）走势图显示EVA光伏料价格环比下降。
• 原油、苯乙烯价格及价差（元/吨，元/吨）走势图显示苯乙烯价格环比上升。
• 原油、MMA价格及价差（元/吨，元/吨）走势图显示MMA价格环比上升。
• 原油、PC价格及价差（元/吨，元/吨）走势图显示PC价格环比持平。
• 原油、丙烯腈价格及价差（元/吨，元/吨）走势图显示丙烯腈价格环比上升。