周度评估及策略推荐
- 供给端：全球铁矿石发运总量环比增加，澳洲巴西发运量均显著提升，其中巴西发运量贡献主要增量。中国47港到港量环比下降，港口疏港量维持高位。
- 需求端：钢联口径日均铁水产量继续回落至243.6万吨，钢厂高炉开工率下降，但盈利率有所提升。中美贸易紧张局势缓和支撑终端出口需求。
- 库存端：港口和钢厂进口矿库存延续降势，港口疏港量高位运行。
小结
- 供给方面，铁矿石发运量处于同期高位，关注后续二季度季节性发运提升的验证情况。
- 需求方面，铁水产量阶段性高点已验证，淡季高炉检修增多将导致铁水缓慢下移。
- 库存方面，港口疏港量高位，库存下降趋势持续。
- 短期宏观影响消化后，矿价或逐步向“弱预期”回归，价格震荡偏弱，后续关注终端需求走弱及钢厂利润变化。
期现市场
- PB-超特粉价差123元/吨，卡粉-PB粉价差92元/吨，卡粉-金布巴粉价差145元/吨。
- (卡粉+超特粉)/2-PB粉价差-15.5元/吨。
- 球团、块矿、烧结矿入炉配比变化分别为14.78%、12.08%、73.14%。
- 张家港废钢价格2130元/吨。
钢厂盈利率及利润
- 钢厂盈利率59.74%，环比提升。
- 钢联口径PB粉进口利润0.21元/湿吨。
库存数据
- 全国45个港口进口铁矿库存13987.83万吨，环比下降。
- 球团库存529.67万吨，环比下降。
- 港口铁精粉库存1291.93万吨，环比上升。
- 澳洲矿港口库存5912.68万吨，环比下降。
- 巴西矿港口库存5239.89万吨，环比下降。
- 钢厂进口铁矿石库存8925.48万吨，环比下降。
供给端详细数据
- 澳洲发往中国量1579万吨，环比下降。
- 巴西发运量878.3万吨，环比大幅上升。
- 力拓发往中国货量499.6万吨，环比上升。
- 必和必拓发往中国货量472.3万吨，环比下降。
- 淡水河谷发货量619.5万吨，环比大幅上升。
- FMG发往中国货量434.9万吨，环比下降。
- 45港到港量2271.3万吨，环比下降。
- 4月中国非澳巴铁矿石进口量2046.55万吨，月环比下降。
- 国产矿山产能利用率64.15%，环比上升。
- 国产矿铁精粉日均产量50.09万吨，环比上升。
需求端详细数据
- 国内日均铁水产量243.6万吨，环比下降。
- 高炉产能利用率91.32%，环比下降。
- 45港铁矿石日均疏港量327.09万吨，环比上升。
- 钢厂进口铁矿石日耗301.87万吨，周环比下降。
基差
- 铁矿石BRBF基差67.53元/吨，基差率8.60%。
