兼备行业均衡与 ESG——华夏中证 A500ETF 基金投资价值分析

一、中证A500指数未来预期收益较高

• 未来一年预期收益为22%，其中估值预计大幅修复贡献15%的收益。
• 未来三年预期年化收益为10%，其中盈利有较强支撑贡献7%的年化收益。
• A股市场当前为中高赔率-中等胜率资产，AIAE指标为15.8%，处于较低位置。
• 权益宏观胜率今年3月以来从底部回升，已修复至0轴附近的中性水平。
• 中证A500更适合作为风险分散的配置资产，与沪深300等相关性较低。

二、中证A500指数投资价值分析

• 指数编制规则：兼备行业均衡与ESG剔除，剔除ESG评分为C级及以下的上市公司。
• 指数成分股：大市值、高流动性，前十大成分股集中度较低，权重分布较为均衡。
• 指数风格因子暴露：大市值、高盈利、高成长性，与中证500相比在市值、盈利、成长性等因子上暴露度更高。
• 指数估值盈利：估值仍然不高，盈利预期高增，PE估值处于历史均值附近，PB估值处于历史较低位置。
• 指数成分股ESG综合得分中位数为65.4分，高于Wind全A成分股中位数。

三、华夏中证A500ETF基金投资价值分析

• 华夏中证A500ETF基金成立于2024年11月8日，投资目标是紧密跟踪标的指数。
• 基金管理人华夏基金管理有限公司资管规模保持增长，排名行业前列。
• 基金经理李俊先生具备丰富的被动产品投资管理经验，在管总规模大约559.78亿元。

风险提示：本报告不构成对基金产品的推荐建议。