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上交所试点公司债券续发行和资产支持证券扩募业务；资金面继续改善，债市延续震荡

2025-05-23 东方金诚丁叮叮叮

债市要闻
- 国内要闻
  - 金融监管总局等8部门发布《支持小微企业融资的若干措施》，提出23项举措改善小微企业融资状况。
  - 上交所试点公司债券续发和资产支持证券扩募业务，提升债券市场流动性。
  - 中国—东盟自贸区3.0版谈判全面完成，新增9个章节，促进区域经济一体化。
- 国际要闻
  - 20年期美债拍卖惨淡，得标利率突破5%，投标倍数降至2.46，间接认购比例略降但仍高于近期均值。
- 大宗商品
  - 国际原油期货价格下跌，WTI7月原油期货收跌0.74%，布伦特7月原油期货收跌0.49%；黄金期货上涨1.01%，报3317.80美元/盎司；天然气价格转跌，NYMEX天然气价格收跌1.84%。
资金面
- 央行连续3日公开市场净投放650亿元，资金利率DR001下行0.77bp至1.509%，DR007下行1.47bp至1.571%。
债市动态
- 利率债
  - 国债期货突然跳水，债市延续震荡，10年期国债活跃券收益率上行0.80bp至1.6740%，10年期国开债活跃券收益率上行0.35bp至1.7380%。
- 信用债
  - 5只产业债成交价格偏离幅度超10%，其中“H0融创03”跌超44%，“H1融创03”跌超43%。
  - 事件方面，山西建投“20晋建01”、“20晋建02”加速清偿议案未通过；延安新区投资开发建设被裁决支付工程款1.021亿元；山河智能“21山河智能ABN002次”持有人会议通过终止信托合同等议案。
- 可转债
  - 权益市场三大股指集体收涨，北证50刷新历史新高；转债市场主要指数涨跌互见，中证转债、上证转债收涨，深证转债收跌。
  - 个券多数下跌，中装转2下修转股价格至4.80元/股，声讯转债等3支转债公告预计触发下修条件；博俊转债公告不提前赎回，法兰转债可能满足提前赎回条件。
- 海外债市
  - 各期限美债收益率普遍上行，2年期美债收益率上行3bp至4.00%，10年期美债收益率上行10bp至4.58%。
  - 2/10年期美债收益率利差扩大7bp至58bp，5/30年期美债收益率利差扩大4bp至93bp。
  - 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国10年期国债收益率上行4bp至2.64%，法国、意大利、西班牙、英国分别上行5bp、3bp、4bp和5bp。