尿素市场供需博弈 玻璃暂无明显利好支撑

研究观点

• 尿素：短期市场供需博弈，供应压力仍存，需求端零星跟进，北方玉米用肥需求需天气和采购配合。现货价格上方天花板明确，若无新增驱动则盘面延续宽幅震荡。关注需求兑现力度和天气情况。
• 纯碱：供应扰动持续，开工率下降，短期供应或有回升预期但高温扰动或依然存在。需求稳步跟进但囤货意愿偏弱。短期市场新增驱动有限，期货价格或延续区间震荡，长期宽松格局不改。关注行业开工变化和需求跟进节奏。
• 玻璃：市场暂无明显利好支撑，产线稳定，产量或有增加。需求跟进力度有限，下游逢低采购为主，梅雨季节需求将进一步受限。期现价格处于相对底部，未来预期仍偏弱但不排除部分产业主体入场采购可能。无明确利好前盘面以底部宽幅震荡为主，关注中下游低价采购力度、宏观及市场情绪变化。

市场信息

• 尿素：郑商所仓单7573张，+25张；隆众日产量20.46万吨，-0.02万吨，开工88.96%；企业库存91.74万吨，+12.26%。
• 纯碱：郑商所仓单147张，-2170张；隆众产量66.38万吨，-2.04%；库存167.68万吨，-0.63%。
• 玻璃：隆众浮法玻璃均价1240元/吨，-1元/吨；日产量15.67万吨，持平；库存6776.9万重箱，-0.46%，同比+13.67%。

图表分析

• 关联品种：玻璃、纯碱、尿素（光大期货）