黑色建材日报：市场氛围谨慎，黑色震荡偏弱

市场氛围与核心品种分析

市场氛围：整体市场氛围谨慎，黑色系期货震荡偏弱。

玻璃与纯碱：

• 玻璃：期货高开低走，现货成交平淡，下游拿货谨慎。全国周均价1251元/吨，环比下降17.35元/吨；企业开工率75.34%，环比增加0.34%；库存6776.9万重箱，环比减少0.46%。产量微涨，但地产和深加工需求恢复不足，补库力度不强，库存微降但去库压力大，价格缺乏向上动力。高温梅雨季节不利于储存，企业降价出货降库意向增强。
• 纯碱：期货窄幅震荡，现货市场需求一般，刚需采购为主。产能利用率78.63%，环比减少1.64%；产量66.38万吨，环比减少2.04%；库存167.68万吨，环比减少2.06%。碱厂检修增加导致产量下滑，但仍维持宽松状态。光伏增量放缓，需求提升空间有限，去库压力仍大。关注后续碱厂夏检及年度新增产能投产进度。

策略：

• 玻璃：震荡
• 纯碱：震荡偏弱
• 跨期、跨品种：无

风险：宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。

双硅：

• 硅锰：期货震荡上行，日增仓14243手，成交量放大。现货市场积极性一般，工厂封盘不报。产量下降至低位，铁水高位回落，需求转弱。厂家库存和注册仓单高位，压制价格，但锰矿港口库存低位，价格回落支撑合金成本。关注锰矿供给端情况。
• 硅铁：期货震荡运行，日减仓7875手。现货市场弱势运行，成交价格变动不大。企业亏损，产量中低位，铁水见顶回落，需求走弱，厂家库存持续去化，下游库存低位，产能相对宽松。短期价格受成本拖累，关注电价变化和产业政策影响。

策略：

• 硅锰：震荡
• 硅铁：震荡

风险：宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存、钢招及下游需求情况等。