金工ETF点评：宽基ETF单日净流出49.42亿元，电子拥挤度连续5日保持低位

2025-05-22 - 太平洋证券陳寧遠

一、资金流向

宽基ETF：单日净流出49.42亿元，其中净流入TOP3为科创50ETF（+2.40亿元）、科创板50ETF（+0.58亿元）、A500指数ETF（+0.23亿元）；净流出TOP3为创业板ETF（-11.33亿元）、A500ETF基金（-7.64亿元）、沪深300ETF（-6.55亿元）。
行业主题ETF：单日净流入12.78亿元，其中净流入TOP3为军工龙头ETF（+4.73亿元）、国防ETF（+4.43亿元）、军工ETF（+4.30亿元）；净流出TOP3为创新药ETF（-3.22亿元）、医药ETF（-2.90亿元）、消费ETF（-1.35亿元）。
风格策略ETF：单日净流出3.28亿元，其中净流入TOP3为红利ETF易方达（+0.73亿元）、红利低波ETF（+0.58亿元）、红利低波50ETF（+0.43亿元）；净流出TOP3为红利ETF（-1.98亿元）、中证红利ETF（-0.83亿元）、红利国企ETF（-0.72亿元）。
跨境ETF：单日净流出19.37亿元，其中净流入TOP3为港股非银ETF（+0.47亿元）、港股红利指数ETF（+0.46亿元）、纳斯达克ETF（+0.36亿元）；净流出TOP3为港股通互联网ETF（-2.92亿元）、港股创新药ETF（-2.34亿元）、恒生科技ETF（-1.43亿元）。

二、行业拥挤度监测

申万一级行业指数拥挤度：前一交易日轻工制造、美容护理、纺织服饰拥挤度较高，电子、钢铁、非银金融、家用电器、社会服务拥挤度较低，建议关注。煤炭、电力设备、传媒、有色金属拥挤度变动较大。
主力资金流动：前一交易日流入电力设备、医药生物、交通运输，流出电子、机械设备、计算机；近三交易日增配家用电器、建筑装饰、医药生物，减配计算机、机械设备、基础化工。

三、ETF产品关注信号