新西兰经济正在复苏,但复苏进程不均衡。制造业扩张,但服务业收缩;商品出口强劲,但消费者支出疲软;房价上涨温和。通胀降至央行目标区间中点,但通胀预期有所上升。HSBC 预计央行将在 5 月降息 25 个基点至 3.25%,但后续可能保持谨慎,预计仅降息一次。关键数据:Q1 CPI 数据略高于预期,食品通胀加速;失业率稳定在 5.1%,就业略有增长;平均有效抵押贷款利率仍接近峰值;房价上涨 2%,但近期趋于平稳。HSBC 预测新西兰 GDP 将在 2025 年增长 1.7%,通胀率为 2.2%,现金利率将在 2026 年降至 3.0%。