天能重工机构调研纪要

青岛天能重工股份有限公司是国内领先的风电设备制造商，专业从事陆上及海上风电塔筒、基础及锚栓等设备的制造与销售。公司成立于2006年，总部位于山东青岛，2020年12月由珠海港集团控股，实际控制人为珠海市国资委。

核心业务与战略布局
公司产品已从陆上风电向海上风电转型，实现“两海”（海上风电和海外风电）战略。目前拥有7个陆上塔筒制造基地、3个海工设备制造基地及1个风电锚栓制造基地，分布全国多地。同时，公司在山东、江苏等地投资新能源项目，构建“制造板块+新能源板块”双轮驱动模式。

关键数据与业绩表现

• 2024年海上产品销量约10万吨（交付量较低），2024年因固定成本高导致海工产品利润较低。
• 2025年风电行业景气度提升，广东、江苏等沿海省份深远海项目集中开工，公司通过数智化改革降低成本，资产质量改善。
• 新能源发电业务规模达681.3MW（含118MW光伏及563.3MW风电），90MW在建电站计划2025年内全容量并网。80%电站实行自主运维，目标实现100%自主运维。

未来规划

• 资本开支：江苏二期工厂预计本月底竣工，增加年产能8万吨，主要生产大型海工产品。公司保持开放投资策略，资金面稳健。
• 混塔业务：通榆工厂已生产混塔，未来将作为重点发展方向。
• 新能源业务：以“滚动开发”为核心，动态优化投资并购，拓展风电项目资源。聚焦储能配套、绿电交易等领域，推动业务从单一发电向综合能源服务延伸，提升营收贡献度。