公司获得10亿元欧洲大单，海外业务进入快速增长期，建议“买进”

公司获得10亿元欧洲项目订单，在手订单饱满。公司5月14日发布公告，与全球领先的某能源企业签署了约10亿元人民币的单桩基础制造、供应和运输合同，用于欧洲某海上风电项目，占公司2024年营收的26.46%，预计2027年交付。公司正在积极扩张产能，蓬莱基地排产量将提升，唐山曹妃甸海工基地一期计划2025年完成产能爬坡。

公司海外业务进入快速增长期，业绩有望稳步提升。根据欧洲风能理事会数据，2024年欧洲新增海上风电核准量同比增长46.3%。英国、德国等多国加速海风建设，预计到2030年欧洲海上风电装机规模将增至120GW，2050年达300GW。公司已与欧洲头部五家客户建立合作，2024年向英国、法国、丹麦、德国等多个海风项目交付产品。2025年Q1公司实现营收11.4亿元（同比增长146%），净利润2.3亿元（同比增长336%），海外交付量有望达20万吨，出口营收提升至超50%。

盈利预期：预计公司2025/2026/2027年净利润分别为9.26/12.42/15.6亿元（同比增长95.4%/34%/26%），EPS分别为1.45/1.95/2.45元，对应2025/2026/2027年PE为19/14/12倍，建议“买进”。

投资评等说明：

• 强力买进（Strong Buy）：潜在上涨空间≥35%
• 买进（Buy）：15%≤潜在上涨空间<35%
• 区间操作（Trading Buy）：5%≤潜在上涨空间<15%
• 中立（Neutral）：无法由基本面给予投资评等，预期近期股价将处于盘整，建议降低持股