公司事件点评报告：展期调整业绩承压，AI赋能业务新态

核心观点与关键数据

• 业绩短期承压：2024年公司总营收7.51亿元（同减10%），归母净利润1.55亿元（同减18%）。2025Q1业绩大幅下滑，主要因办展时间调整，未举办印尼和越南展会，预计后续业务放量将拉动业绩回升。
• VIP复购增速亮眼：2024年VIP客户复购率36%，预计2025年全年复购率达60%，同增60%以上，客户粘性加强。公司重点布局“一带一路”、金砖国家及RCEP市场，专业展转型基本完成。
• AI赋能业务发展：公司通过“AI+数据”驱动赋能全渗透，未来业务发展有望迈上新台阶。

研究结论

• 公司紧抓时代机遇，深化布局海外市场，推动“数字+会展+体验”等新场景发展，由综合展转向专业展的升级打造，在服务、技术、市场开拓等方面具有显著优势。
• 随着全球展会市场恢复正常，公司业务将逐渐回归正常季节性周期。
• 盈利预测：2025-2027年EPS分别为1.12/1.40/1.66元，对应PE分别为18/14/12倍。
• 投资评级：首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示

• 宏观经济下行风险、海外市场竞争加剧风险、国际政治经济风险、展位销售不及预期等。