Milliman 的 2024 年多雇主健康福利基金统计报告显示，由于投资回报率下降，净资产（以月度支出衡量）总体下降，尽管支出有所减少。报告分析了全国范围内的多雇主健康福利计划（即 Taft-Hartley 计划）的财务披露数据。
核心观点与关键数据：
- 净资产下降： 平均计划可用净资产支付约一年零两个月的治疗费用和支出，比去年减少约半个月的总支出。
- 收支失衡： 总支出超过总收入 1.0%，这是自 2008 年以来首次出现支出超过收入，主要受投资损失驱动。2022 年平均投资回报率为 -3.7%，而 2021 年为 2.7%。
- 收入与支出变化： 每名成员的支出同比下降 2.4%，总收入同比增长 1.7%，但投资及其他收入下降 229.8%。
- 净资产趋势： 过去五年中，平均净资产（以月度支出衡量）从 2018 年至 2020 年逐年增加，但在 2021 年至 2022 年逐年减少。2022 年比 2021 年减少 0.5 个月的支出。
- 基金资本化统计： 215 个计划（17.1%）截至 2022 年计划年度末的资产少于六个月的总支出，而 327 个计划（26.0%）的资产超过 24 个月的总支出。整体基金资本化水平下降，平均净资产从 15.1 个月的总支出降至 14.6 个月。
- 收支平衡比例： 635 个计划（50.4%）在 2022 年净资产减少（即年度亏损），而 620 个计划（49.2%）净资产增加（即年度盈利）。四家计划的总支出恰好等于总收入。
- 收入来源： 过去五年中，收入按来源（雇主贡献、参与者贡献、其他贡献和投资/其他收入）汇总。投资及其他收入在 2022 年大幅下降。
- 每名成员收入与支出变化： 2021 年至 2022 年，每名成员的收入下降 6.0%，主要受投资及其他收入下降驱动，部分被每名成员贡献收入增长 1.7% 抵消。每名成员的总支出下降 2.4%，其中福利支出下降 2.5%，管理费用下降 1.1%。
- 计划规模分析： 规模较小的计划（少于 2,500 名成员）和中等规模的计划（2,500 至 20,000 名成员）的平均支出增长超过贡献增长。规模较大的计划（20,000 名成员以上）的平均贡献增长超过支出增长。
- 长期趋势： 过去十年中，每名成员的收入和支出趋势显示，支出增长通常超过收入增长，尤其是在规模较小的计划中。
研究结论：
多雇主健康福利基金的财务状况在 2022 年面临挑战，主要由于投资回报率下降导致净资产减少。尽管支出有所下降，但收入下降幅度更大，导致整体收支失衡。不同规模的计划在财务表现上存在差异，规模较小的计划面临更大的财务压力。未来需要关注投资回报和市场波动对基金的影响，并采取措施提高基金的财务可持续性。
