健身和健康市场更新

核心观点与市场趋势

• 市场整体表现：尽管宏观经济波动，健身和健康行业消费者支出保持韧性，愿意通过体验式健身、多单元健身或科技赋能的健身和健康产品进行消费。
• 交易活动：交易量保持高位，尤其是多单元健身领域。科技赋能的健身和配件领域以及精品健身领域也出现了一些重要交易。
• 多单元健身：HVLP 2.0 概念继续保持热门，消费者和投资者都喜欢。高端健身概念（如 Life Time 和 Orangetheory）也表现出色，因其独特的服务和高参与度吸引不同人群。
• 科技赋能的健身和健康：消费者继续希望量化锻炼和恢复习惯，推动该领域发展。例如，EGYM 获得约 2 亿美元融资，估值超过 10 亿美元；Oura 收购代谢健康公司 Veri。
• 精品健身：普拉提越来越受欢迎，2023 年课程预订量增长 92%，但其排他性和技术要求限制了更广泛的采用。
• 并购市场：投资者对潜在并购机会的审查更加严格，但高端资产市场依然强劲，投资者急于入市。

关键数据

• 交易量：2024 年第三季度完成 28 笔交易。
• 估值：2024 年预期 EV/EBITDA 为 10.3 倍。
• 利润率：2024 年预期 EBITDA 利润率为 25.3%。
• 收入增长：2022-2024 年收入复合年增长率为 13.6%。
• 指数表现：Houlihan Lokey 健身和健康指数在 2024 年第三季度表现强劲，同比增长 42.4%，优于标普 500 指数。

研究结论

• 健身和健康行业展现出强劲的韧性，消费者支出持续增长。
• 多单元健身和科技赋能的健身和健康领域是市场亮点。
• 高端健身概念继续受到投资者青睐。
• 并购市场活跃，但投资者更加谨慎。

交易亮点

• Project Tread：Houlihan Lokey 担任独家财务顾问，协助 Mountainside Fitness 完成再融资。
• LifeFit Group：Houlihan Lokey 担任独家出售方顾问，协助 Oaktree Capital Management 将 LifeFit Group 出售给 Waterland Private Equity。
• EGYM：获得 L Catterton 和 Meritech Capital 领导的 2 亿美元融资，估值超过 10 亿美元。
• Oura：收购代谢健康公司 Veri，扩展到血糖监测领域。

市场估值

• 多单元健身：2024 年预期 EV/EBITDA 为 153.2 倍，2023 年为 153.2 倍。
• 连接设备：2024 年预期 EV/EBITDA 为 3.2 倍，2023 年为 3.3 倍。
• 传统设备：2024 年预期 EV/EBITDA 为 1.3 倍，2023 年为 1.6 倍。