台积电积极扩产应对AI浪潮，自主芯片国产化进程提速

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。12025年5月18日电子台积电积极扩产应对AI浪潮，自主芯片国产化进程提速台积电先进制程与全球扩产台积电宣布其3nm已进入稳定量产，2nm制程将于下半年大规模出货，同时积极扩产封装产能。2024年起新增9座厂区，包含中国台湾、日本、美国、德国等地，以满足AI相关芯片高速成长的需求。其2.5D/3D封装平台CoWoS年增幅达80%，SOIC年产能翻倍。小米SoC芯片玄戒O1将于5月下旬发布小米集团CEO雷军宣布，自研手机SoC芯片“玄戒O1”将于5月下旬发布。该芯片预计采用台积电4nm工艺，性能对标苹果A16，标志国产手机SoC芯片正式进入5nm以下高端制程行列。目前小米已在上海和北京分别成立芯片设计公司，研发团队超千人，总投资超45亿元。全球芯片市场结构重塑市调机构Omdia预计，2024年全球半导体市场规模将达6830亿美元，同比增长25%。其中NVIDIA营收大增118.6%，首次超越Intel成为全球第一大芯片厂；SK海力士增长近一倍。传统模拟厂商如英飞凌、意法半导体跌出前十，行业结构重塑趋势愈发明显。电子本周跌幅0.75%（28/31），截止2025年5月16日，电子行业整体PE为49.88倍，处于过去10年PE百分位为65.8%。（1）本周（2025.5.12–2025.5.16）电子指数略有波动，消费电子、国产SoC芯片等高景气板块获得资金持续关注。（2）截至2025年5月16日，电子板块内部行情活跃度较高，部分子行业如半导体和光学光电子估值维持在高位，资金关注度集中在具备国产替代能力、AI算力、消费电子的企业。（3）PE：截至2025年5月16日，电子行业整体PE为49.88倍，处于过去10年65.80%的估值百分位。分别为半导体：82.01倍（55.61%）消费电子：26.39倍（12.49%）元件：33.29倍（35.59%）光学光电子：48.04倍（56.62%）其他电子：57.43倍（71.95%） 投资评级首选股票行业表现资料来源：Wind资讯升幅%1M相对收益-0.7绝对收益2.4马良相关报告盟芯片法案升级看好AI产业发展季度指引乐观代进程加速备公司亮相Semicon2024-052024-09电子 -14%-4%6%16%26%36%46% 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2投资建议：半导体国产替代：建议关注北方华创，中微公司，中科飞测，拓荆科技，广钢气体等。消费电子/ai终端产业链：建议关注立讯精密，小米集团，兆易创新，恒玄科技等Ai云端：建议关注胜宏科技，景旺电子，奥海科技，欧陆通等。风险提示:AI芯片出货不及预期；新技术量产良率不稳定；地缘政治与出口管制风险；晶圆厂资本开支与交期延迟 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。3内容目录1.本周新闻一览...............................................................42.行业数据跟踪...............................................................52.1.半导体：高通Elite Gen2将采用台积电N3P制程，性能较上代有大幅提升.....52.2. SiC：三家公司披露8英寸碳化硅最新进展................................62.3.消费电子:联想发布两款AI眼镜........................................63.本周行情回顾...............................................................83.1.涨跌幅：电子排名28/31，电子指数下跌0.75%............................83.1. PE：电子指数PE为50.24倍，10年PE百分位为66.42%.....................94.本周新股..................................................................10图表目录图1.新能源汽车产销量情况....................................................6图2.光伏装机情况............................................................6图3.国内智能手机月度出货量..................................................7图4.国内智能手机月度产量....................................................7图5.Steam平台主要VR品牌市场份额............................................7图6. Steam平台VR月活用户占比................................................7图7.本周各行业版块涨跌幅（申万一级行业分类）................................8图8.本周电子版块子版块涨跌幅（申万二级行业分类；%...........................8图9.本周电子版块子版块涨跌幅（申万三级行业分类）............................8图10.本周电子版块涨幅前十公司（%）..........................................9图11.本周电子版块跌幅前十公司（%）..........................................9图12.电子版块近十年PE走势..................................................9图13.电子版块近十年PE百分位走势............................................9图14.电子版块子版块近十年PE走势............................................9图15.电子版块子版块近十年PE百分位走势......................................9表1：本周电子行业新闻一览...................................................4表2：本周IPO审核状态更新..................................................10 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。41.本周新闻一览表1：本周电子行业新闻一览来源MSN科技频道5月12日，上海临港宣布加快布局宽禁带半导体产业，围绕碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）等新一代宽禁带半导体材料，加速推进产业链集聚发展。这类材料具有高击穿电场、高电子迁移率和优异的热导率，广泛应用于5G/6G通信、新能源汽车、智能电网、轨道交通、航空航天、数据中心和高端消费电子等关键战略性新兴产业。为打造具有全球竞争力的“东方芯港”，临港新片区将加强与高校、科研机构、龙头企业合作，推进关键核心技术攻关，构建从材料、设备、设计到制造、封装测试的完整产业生态。政策层面，临港还将出台专项扶持资金、产业引导基金、税收减免等支持措施，加快突破“卡脖子”技术瓶颈。未来，临港计划在三年内形成具备全球影响力的宽禁带半导体产业集群，并吸引更多半导体企业落地布局，通过“技术+资本+政策”三轮驱动，加速中国半导体产业的自主可控进程，提升在全球价值链中的竞争地位。CNMO人工智能频道中国科学院的研究团队近日发布了一项引发广泛关注的技术突破——“Difface”人工智能模型。该模型利用扩散模型技术，能通过极少量的DNA片段重建出个体的面部图像，重构效果逼真精细。这一模型是在对近1万名志愿者的数据训练基础上开发完成的，参与者均提供了完整基因组信息及高分辨率3D人脸扫描。研究团队通过深度学习，建立起遗传标记与面部结构之间的复杂对应关系，从而实现图像重建。Difface模型在精准识别、刑侦破案、法医鉴定、失踪人口追踪、历史人物复原和个性化医疗等领域具有广阔应用前景。此外，该技术还可能推动基因美学、定制护肤、遗传咨询等新兴行业的发展。然而，该技术也引发了诸多隐私和伦理讨论。专家指出，通过DNA预测面部信息可能带来生物身份滥用的风险，亟需配套的数据保护和伦理规范制度。研究团队表示，他们在整个开发过程中严格遵守伦理审查流程，所有数据均在知情同意基础上采集，并已实现匿名化处理。印度经济时报（EconomicTimes）本周，位于印度浦那的辛比奥西斯国际大学宣布成立人工智能学院（SymbiosisArtificial Intelligence Institute,SAII），标志着该国在高等教育中推动AI普及迈出关键一步。SAII将开设跨学科本科课程，融合人工智能与计算机科学、医学、法律、金融等多个领域，旨在培养具备复合型能力的技术人才。该学院强调道德与责任意识，课程设计突出AI伦理、隐私保护、公平性和可持续发展理念。创校使命是将AI技术用于解决现实社会问题，推动科技服务于普惠人群。校方表示，SAII还将与全球AI研究机构、企业和政府开展合作，建立创新实验室与实习平台，为学生提供应用型研究与就业机会。辛比奥西斯大学此举响应了印度国家教育政策对“未来技术教育”的重点布局，意在提升印度在全球AI人才竞争中的地位，同时为南亚地区提供高质量的AI教育资源。路透社（Reuters）台湾电子制造商纬创资通（Wistron）宣布，其与英伟达合作的新建美国制造工厂将于明年投入运营，全面支持英伟达未来四年内在美生产总值高达5000亿美元的AI服务器计划。此次合作重点围绕德克萨斯州两个AI超级计算中心：达拉斯与休斯顿，分别由纬创与富士康协作建设，计划12至15个月内开始量产。纬创CEO林建中指出，公司将紧跟英伟达生产节奏，同时正积极洽谈来自其他高性能计算及AI领域客户的订单。为支持扩张，纬创董事会已批准向其新设的美国子公司投资5亿美元。尽管美国对华出口限制持续存在，但纬创依然看好全球AI服务器市场增长，尤其是中东市场。阿联酋已与美国达成协议，自2025年起每年采购50万颗英伟达AI芯片，用于建设全球最大的AI园区。此外，为适应国际市场，纬创正考虑在墨西哥增设笔记本电脑产线，以规避《美墨加协定》（USMCA）相关关税。此举进一步巩固其在全球AI供应链中的地位。OFweek新材料网/新浪财经随着新能源汽车、光伏储能及高压电源系统等应用领域对碳化硅的需求迅猛增长，2025年中国碳化硅市场正式进入洗牌阶段。数据显示，6英寸SiC衬底的价格已接近成本线，较年初跌幅超过40%。与此同时，8英寸技术的研发和量产取得突破性进展，预计年内月产能将达到1万至1.5万片。业内专家指出，国内碳化硅企业正面临洗牌与重构，具备核心工艺能力、资本实力和上下游协同能力的龙头企业将在竞争中脱颖而出。行业整体将由“跑马圈地”进入“高质量发展”阶段，加速国产替代进程，构建自主可控的宽禁带半导体生态体系。 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。52.行业数据跟踪2.1.半导体：高通Elite Gen2将采用台积电N3P制程，性能较上代有大幅提升科技新报援引外媒wccftech报导，高通Snapdragon 8 Elite Gen 2预计将采用台积电第三代3nm节点制程N3P打造。这款移动处理器将搭载全新的Adreno 840 GPU和NPU，其TOPS将比Snapdragon X Elite高出一倍以上。在核心规格设计上，尽管高通将保留与Snapdr