尿素日报：市场情绪降温 尿素盘面回落

市场情绪降温，尿素盘面回落。尿素主力收盘价1886元/吨，下跌11元；河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1930元/吨、1950元/吨、1950元/吨，其中河南和山东价格分别上涨0元和下跌20元。基差方面，山东基差64元/吨，下跌9元；河南基差44元/吨，上涨11元；江苏基差64元/吨，上涨11元。尿素生产利润483元/吨，下跌20元；出口利润425元/吨，下跌8元。

供应端，企业产能利用率87.35%，总库存量81.72万吨，港口库存13.30万吨。需求端，复合肥产能利用率37.90%，三聚氰胺产能利用率75.24%，尿素企业预收订单天数6.29天。

尿素出口有放开预期，但公布出口数量不及市场预期，市场情绪降温。前期检修装置逐步重启，新增装置释放产能，尿素产量高位运行。煤炭与天然气价格稳定，生产成本稳定。尿素传统需求旺季，南方水稻用肥量较多，北方玉米追肥暂未启动，下游农业需求逐渐提升，工业开工平稳，复合肥开工率小幅下滑。上游库存去化，港口库存提升，未来出口政策实施预计将增加出口需求。

策略：中性，预计尿素行情延续窄幅震荡。风险：国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。