工业硅
- 市场分析：工业硅期货主力合约2506价格偏弱震荡，收于8230元/吨，较前一日结算价下跌50元/吨。仓单总数为66494手，较前一日减少603手。
- 供应端：现货价格持稳，华东通氧553#硅价格在9000-9200元/吨，421#硅价格在9700-10300元/吨，新疆通氧553价格在8200-8400元/吨，99硅价格在8200-8400元/吨。下游合金等用户需求订单释放，部分贸易商成交量转好，但持货商报价以持稳为主，下游用户仍有压价情绪。
- 消费端：有机硅DMC报价维持在11300-11600元/吨，成交预期不强，下游企业刚需补库为主，预计5月20号后库存将消耗见底。
- 整体观点：供应端虽有减产，但西南丰水期临近，供应有增加预期，硅煤价格下跌，丰水期电价回落，成本支撑减弱。消费端表现较弱，有进一步减产可能，整体基本面偏弱。
- 策略：单边区间操作为主，上游逢高卖出套保。
多晶硅
- 市场分析：多晶硅期货主力合约2507大幅上涨后有所回落，收于38270元/吨，较上一交易日上涨0.91%。主力合约持仓52252手，当日成交321982手。
- 现货价格：多晶硅复投料报价35.00-36.00元/千克，多晶硅致密料34.00-35.00元/千克，多晶硅菜花料报价31.00-32.00元/千克，颗粒硅33.00-34.00元/千克，N型料37.00-44.00元/千克，n型颗粒硅35.00-36.00元/千克。
- 库存与产量：多晶硅库存25.70万吨，环比下降1.90%；硅片库存18.13GW，环比下降12.08%；多晶硅周度产量21400.00吨，环比下降4.46%；硅片产量12.35GW，环比下降7.07%。
- 下游价格：N型18Xmm硅片0.98元/片，N型210mm价格1.30元/片，N型210R硅片价格1.10元/片；高效PERC182电池片价格0.29元/W，PERC210电池片价格0.28元/W，TopconM10电池片价格0.27元/W，TopconG12电池片0.28元/W，Topcon210RN电池片0.27元/W，HJT210半片电池0.37元/W；PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W，N型182mm主流成交价格0.69-0.70元/W，N型210mm主流成交价格0.69-0.70元/W。
- 整体观点：期货盘面波动较大，下游排产环比减少，全球硅片产量环比下降。硅料厂联合减产等消息对盘面影响较大，交割博弈仍在，仓单数量仅20手（60吨），关注仓单数量变化情况。
- 策略：单边2506谨慎偏多。
风险提示
- 工业硅：西北停产持续力度及新产能投产情况、多晶硅企业开工变化、政策端扰动、宏观及资金情绪、有机硅企业开工情况。
- 多晶硅：行业自律对上下游开工影响、期货上市对现货市场带动、资金情绪影响、政策扰动影响。
