市场综述
- 美国三大股指大幅收涨：道指涨2.81%报42410.1点，标普500指数涨3.26%报5844.19点，纳指涨4.35%报18708.34点。
- 美元指数涨1.39%报101.81，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌1.43%报1.1088，英镑兑美元跌0.97%报1.3176，美元兑日元涨2.14%报148.4730。
- 国际油价走强：美油主力合约涨1.54%报61.96美元桶，布伦特原油主力合约涨1.63%报64.95美元桶。
- 国际贵金属期货普遍收跌：COMEX黄金期货跌3.06%报3241.80美元盎司，COMEX白银期货跌0.36%报32.80美元盎司。
消息回顾
- 中美经贸高层会谈联合声明发布，双方同意大幅降低双边关税水平，美方取消共计91%的加征关税，中方相应取消91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。
- 美国总统特朗普签署行政命令，要求制药商降低美国药品价格，与其他国家的药品价格保持一致。
- 美联储理事库格勒表示，特朗普政府的关税政策可能会推高通胀，拖累经济增长，即使在降低关税后。
- 欧洲央行两位管理委员会成员表示，鉴于美国总统特朗普经济政策的不确定性很高，因此欧洲央行对下一步利率行动必须小心谨慎。
- 日本首相石破茂重申，日本不会接受与美国达成不包括汽车关税在内的初步贸易协议。
今日关注
- 英国4月失业率（14:00）
- 美国4月未季调CPI年率（20:30）
观点汇总
- 美元指数：中美谈判取得实质性进展，双方就“建立贸易磋商机制”达成共识，市场风险偏好进一步回暖，美元和美债收益率大幅抬升。美联储降息时点或再度延后，但考虑到当前关税风险显著下行，美联储的降息时点或再度延后，后续应关注美国通胀和劳动力市场的表现，以及特朗普减税政策的实际落地情况。
- 欧元区：德国两年期国债收益率大幅上涨，交易员降低欧央行今年降息的预期。欧元短期内震荡偏弱运行。
- 日本：日本央行行长再度释放鹰派信号，但暗示经济不确定性显著上行，未来需密切关注商品价格趋势及关税政策走向。日元短期内震荡偏弱运行。
- S&P500：美国上周初请失业金人数低于市场预期，劳动市场维持韧性。多位美联储官员在最新讲话中表态仍倾向于维持利率稳定。中美贸易关系缓和提振美股市场风险偏好。
- 富时中国A50：中国4月CPI环比由降转涨，同比降幅不变，PPI环比降幅不变，同比降幅略有扩大。中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，显著缓解短期贸易摩擦升级风险。
- 铜：COMEX铜震荡回落，库存环比上升。中美达成削减关税协议，缓解了市场对美国经济衰退的担忧。
- 黄金：COMEX黄金期货跌3.06%报3241.80美元盎司，中美谈判取得实质性进展，市场风险偏好进一步回暖，美元和美债收益率大幅抬升。短期内黄金回调需求较大，但从中长期来看，美国“抢出口”效应消退后，经济转弱信号将重燃宽松预期。
- ICE原糖：ICE交投最活跃的7月原糖期货合约下跌0.08美分或0.45%，结算价报每磅17.7美分。
- ICE棉花：ICE7月棉花合约上涨0.02美分，或0.03%，结算价报每磅66.63美分。
研究结论
- 美元短期内维持震荡偏强走势，欧元短期内震荡偏弱运行，日元短期内震荡偏弱运行。
- 建议轻仓逢低试多S&P500，逢低买入富时中国A50，纽铜主力合约轻仓逢低短多交易，暂时观望黄金，短期观望ICE原糖和ICE棉花。
